金融互换市场的形成背景是什么样的？
互换市场的产生主要有以下两方面的背景：
（一）互换交易的产生和发展是互换市场形成的前提条件
工商企业、银行对资产负债管理的重视促进了互换交易的产生。现代企业经营日趋国际化，企业的资产负债构成由于受利率、汇率频繁变动的影响，特别是在浮动汇率制度下，其管理变得更加复杂。只重视资产管理的传统思想显然已经落伍。因此，重视资产和负偾管理，包括资产和负债的平衡管理以及利率与汇率变动时的对策这两个方面，成为工商企业和银行日常管理的重要内容之重视资产负债管理的原因主要是：
（1）不同机构对资产负债管理的需求与资本市场需求不一致的矛盾，可以尽量通过互换避险来解决。
（2）运用剩余资金，采用资产负债两者相结合的管理方法，通过利率互换合理安排负债期限长短的比重和债务结构，尽可能降低企业成本。因此，重视资产负债管理必然促进互换交易的形成和发展，这是互换市场形成和发展的前提条件。
（二）欧洲债券市场是互换市场形成的温床
在国际债券市场上，各个市场的债券的种类和期限、债券投资者的构成以及进人各个市场的债券发行人的资信评级各异，因而在各个市场上发行债券的条件不同。各国的金融管理法规，还有各自的习惯做法，也使这些市场所处环境以及市场与市场之间存在极大的差别。正是由于这些差异，构成了对互换需求的不断增加，渐而形成互换市场。
欧洲债券是一种境外货币债券，它是筹资者在境外发行的以第三国货币为面值的国际债券。欧洲债券市场是欧洲债券的发行和交易市场，是欧洲货币市场的一个重要组成部分。与外国债券市场相比，欧洲债券市场有两个明显的特色：一是具有充分的自由性。欧洲债券市场上不存在任何官方管理机构，特别是占总额75%以上的欧洲美元债券，除了对其回流国内，美国政府给予一定的限制以外，它是一个高度自由的市场，所以无论何人，以什么条件，发行什么形式的债券来筹集资金，只要市场接受，都是可行的。在欧洲债券市场上可以非常自由地、富有创新地推出各种各样的筹资方式。二是具有高度的自控机能。欧洲债券市场是一个选择力很强的市场，它的市场机制也很健全。发行欧洲债券不同于外国债券，它没有官方机构管理，也没有资信评级，凡投资者熟悉的资信优良的政府、企业、国际机构等都能作为最佳发行人参与该市场。承购债券的也是具有最强销售能力的承购人和机构，它们来自世界各知名的证券公司和银行。这些活跃在欧洲债券市场上的最佳投资者、发行人和承购人自己控制市场发展。自由和自控客观上为互换的产生及互换市场的形成创造了条件，使欧洲债券市场成为互换交易不断发展、互换市场逐渐形成的温床。
