顶部与底部的判断在股市中的操作中是极为重要的，作为成功的股市投资者当然希望在顶部抛出股票，在底部买进股票，这是广大投资者梦寐以求的事，很多投资者都给他们有一些在底部买股票机会，幻想在大盘顶部能将所有的股票抛掉。但实际上，有许多顶部和底部出现的时候却是较难知觉的。主要的原因在于当顶部出现的时候常会和技术上的回档结合在一起，有时股指和股价在进到一定的高位后往往会有进行高位的调整后有再次上升的趋势，若过分地对大盘或个股敏感却不一定能获利，因此，对顶部和底部的短线判断有不同的要求。
一、从第二高(低)点判断大盘与个股的顶部与底部
在短线中有时较难对项部与底部进行判断，有许多情况真是处在身在顶部(底部)而不知顶(底)的情况，而且有时投资者认为大盘已到达项部，但在众多买盘的介入下，股指却仍然创出新高，这种情况在大牛市时代极易出现，也是一些技术派人士常会在上升途中拼多唱空的重要原因。实际上，大盘的上涨与下跌与多头与空头的力量密切相关，顶部与底部的形成往往是两种力量出现重大转折点的时刻。
除利用波浪理论以及其他指标来判断大盘的底部与顶部以外，较为常见的方法是利用技术形态上第二高点来判断顶部与第二底部来判断底部的方法。比如说，沪市大盘在1998年6月4日大盘在上涨至1423点后似乎短线较难判断顶部，但经过回档后，大盘并未创出1423点的新高，从而确立了1423点为顶部。有时底部的判断也是如此，1998年8月18日大盘在经过连续的下跌后，终于下探至1043点，尽管当时有一种短线见底的感觉，但尚未得到第二低点的确认，在以后大盘再反弹至1190点后，再次出现了下跌，但大盘仅下跌至1072点后大盘再次出现了上升，从而使股指的短线底部得到了确认。从以下的图形中可以清
图1-5上证指数在1998年见顶时的形态(★为98年沪市顶部)
图1-6上证指数在1998年见底的形态(★为沪市阶段性底部)
楚地发现第二高(低)点对判断大盘顶部与底部的作用:
从理论上讲，之所以会出现第二点不能突破第一高点的情况，往往属于多头的力量开始有所削弱，而空方打压的力量即将产生，反过来，当空方对股指进行持续的打压后，在创出第一低点后，多方开始反击，若第二低点不能再次出现的话，其转折点也将由此而产生。这种情况不仅会表现在大盘之中，在个股方而常会有类似的情况，特别在第二高(低)点判断个股的顶部与底部时常会有有较大的实战性。比如说，沪市的葛洲坝在1997年上市后即被炒作，股价从13.50元一直炒至22.90元，但该股在20元左右盘整近16个交易日后，该股曾在6月26日一度想再创新高，但股价仅上摸至21.20元后便调头而下，该价位由于不能冲破前次22.94元的新高，从而确立的22.90元为其顶部。投资者即使不能在22.90元全部抛出股票的话，若能在21.00元左右抛出的话多少也有较大的收益。
图1-7葛洲坝见顶时的技术形态(★为第二高点不能突破第一高点的情况)
二、利用技术指标判断顶部与底部
有时，在技术指标中可以判断大盘与个股的底部与顶部。在技术指标中RSI是较常见用的判断顶部与底部的指标，相对强弱指标RSI(RelativeStrengthIndex)是同KD指标齐名的常用技术指标。RSI从一特定的时期内股价的变动情况，推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。该指标对底部与顶部的判断常会有较准确之处，其常见的情况是，当股指股价与RSI处于高位，并形成一峰比一蜂低的两个蜂，而此时，股价却对应的是一峰比一峰高，这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出信号。与这种情况相反的是底背离。RSI在低位形成两个依次，上升的谷底，而股价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。
用RSI指标判断顶部与底部常会有较大的实战意义，从短线的角度而言,有时可利用RSI判断底部与顶部。如沪市在:1997年上涨至1510点的当天，RSI明显有一种顶背离的情况，当天股指创出了新高，但RSI并未创出新高，当天的5日和10日强弱指标均在70左右，如此情况与前几天RSI在92左右形成极大的反差，这时若能看清楚技术指标的话，应该全线出货。从以下图形中可以清楚地发现这一点。
图1-8上证指数在1997年5月见顶时的RSI顶背离的惰况(食强弱指数明显低于前期高点)
而RSI在判断底部的时候也具有一定的准确性，如1998年沪市大盘曾一度从1300点跌至1043点，在1998年8月18日大盘下摸至1043点的当天，RSI并未创出新低，当天的6日RSI为8.43，12日RSI为14.42，而在8月17日大盘股指为1070点时，当天的6日RSI为7.94，12日RSI为14.14，这种底背离的情况也较能判断大盘是否会进入到底部区域。
图1-9上证指数在1998年8月18日见底时的RSI底背离的情况
在技术指标中除RSI指标对大盘与个股的顶部与底部有判断作用以外，其他指标也具有判断顶部与底部的作用。像ASI和KDJ都具有这方面的作用，在KDJ指标中，不少投资者常会错误地运用该技术，而实际上该技术的功能说明也明确指出当D值在70%以上时，市场呈超买的现象，D值在30%以下时，市场呈超卖现象。若完全根据这一指标进行操作的话，常会带来较大的失误，这种情况特别容易出现在当某只股票出现极强的走势时，KD指标很可能呈高位钝化后，该股仍然出现上涨。实际上，笔者认为对KD指标的运用应该结合RSI指标一起判断个股与大盘的走向，笔者认为KD指标最有用处的应该在判断大盘的顶部与底部过程中，具有较强的指向作用。以下是大唐电信KD的情况，从该指标中颇能说明其对顶部的判断作用:
图1-10用KD指标研究大唐电信的见顶情况
从上图中可以看出，大唐电信在第一次上冲的时候出现了顶背离的情况，该股在产生第二波行情的过程中，KDJ并未支持其股价的上涨，反而在其上摸至27元左右的时候，KD仅在77.83和77.36，而实际上该股在从27元下跌至23元的时候，KD指标已处于低位，特别是J线在低位出现了钝化，从而该股却在其以后几天内股价下跌至21.72元。这种情况说明，KDJ指标在判断底部和顶部时能有参考价值,但对超买与超卖有时判断不一定准确。
第三节短线盈利的技术秘诀
从短线的角度运用技术指标应该比中长线操作的指标有所不同，从中长线的角度而言，一旦大盘或个股进入到上升通道之中，应该以持股为主，而进入至下跌通道后，则以持币为主。而短线操作对技术指标运用则会有较大的区别，即使运用同一指标也应与中长线投资有不同之处。
