金融互换的主要种类有哪些？
互换类衍生金融工具是交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约，更为准确地说，互换合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（ cash flow）的合约。较为常见的互换类衍生产品是利率互换和货币互换。互换合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率互换；是异种货币，则为货币互换。其他互换类衍生金融工具还有：商品互换、股票互换、外汇互换等。
一、利率互换
利率互换（ tnterest rate swap）产生于1981年，是20世纪80年代以来国际借贷市场上高利率和利率多变环境下的产物，它是指交易双方在约定的一段时间内，根据双方签订的合同，在一笔象征性本金数额的基础上互相交换具有不同性质的利率（浮动利率或固定利率）款项的支付。在利率互换交易中，交易双方无论在交易的初期、中期还是末期都不交换本金。本金是交易双方的资产或负偾，它并不转手，交换的只是利息款项。交换的结果是改变了资产或负债的利率。
利率互换是一种国际金融新业务，它集外汇市场、证券市场、短期货币市场与长期资本市场于一身，既是融资工具的创新，又是金融风险管理的有效手段。利率互换交易的产生一般是基于以下几种情况：交易者所需的利率计算和支付方式的资产和负债很难得到；交易者在市场上筹措某类资金具有比较利益优势；或根据对利率走势的判断和预测，希望得到浮动利率或固定利率贷款。这些需要只有通过利率互换才能得到满足。
二、货币互换
货币互换（ currency swap），原则上是一种一定数量的货币与另一种相当数量的货币进行交换。它需要在货币品种、数量、期限上都有共同需求的两个平等的伙伴，在其利益相同而货币持有意向上需求相反的情况下进行交换而形成。
具体地讲，是指交易两方按固定汇率在期初交换不同货币的本金，然后按照预定的日期，进行利息和本金的分期交换。在某些情况下，也可以不交换本金或者到期日不交换本金。用一句话说，就是交易不同币种、相同期限、等值资金债务或资产的货币及利率。货币互换是双方抱着不同的交易目的和各自对市场行情趋势的分析基础上达成的交易。
我们将互换中双方交换的资产数量称为“名义本金”（ notionals），以便与现金市场上“实际本金”（ actuals）的交换区别开来。在货币互换中，交易对手按照当时的即期汇率交换不同币种货币的本金，在以后的反向交换中仍以同样的汇率将本金换回。通常这类本金的交换是实际发生的，在个别情况下，它也可以是名义上的。
三、商品互换
商品互换是交易者为了管理商品价格变动的风险，而与另一方交换与商品价格有关的现金流。最一般的商品互换，即大众化的（ plain vanilla）商品互换是指交易双方签订协议，甲方以确定数量的某种商品为基础，周期性地向乙方支付固定价格；而乙方基于同样的名义商品数量，周期性地向甲方支付该商品的浮动价格，通常是该商品在一段时期内的平均即期价格。
1986年，大通曼哈顿银行首次组织商品互换。但是由于商品期货交易委员会（CFTC）对此类互换合约的法律有效性提出了疑问，所以商品互换的机制并未很快实现。CFTC的干预必然引起ISDA的不满，两者之间的争论持续了很长时间。在这段时期中，那些已经从事商品互换的公司或金融机构纷纷将此类业务转移到海外。直到1989年7月，CFTC公布了有利于商品互换的政策，只要商品互换合约与一定的评判标准相符合，就予以保护。到1989年底，全球商品互换的未清偿余额的规模接近80亿美元，显示出巨大的发展潜力，时至今日，这一市场已经比较成熟，规模也在不断扩大。
四、股票互换
股票互换，是指交易双方签订互换协议，规定在一定期限内甲方周期性地向乙方支付以一定名义本金为基础的与某种股票指数挂钩的回报，而乙方也周期性地向甲方支付基于同等名义本金的固定或浮动利率的回报，或与另一种股票指数挂钩的回报。股票互换（ equity swap）是互换市场上新崛起的生力军，也是全球金融市场上最为引人瞩目的创新之一。股票互换为个人投资者、基金管理人以及机构投资者提供了一种转化资产的途径，尤其是股票和债券之间的转化，以及跨国资产间的转化。而且投资者不必实际购买目标资产，大幅节省了交易费用，同时也提供了一种投资于海外证券市场而规避管制、免除税收的捷径。总之，股票互换的产生极大地便利了全球的投资者进行跨国股票投资，优化投资组合，管理风险，避税以及节省交易成本。
五、外汇互换
外汇互换（ foreign exchange swap），又称为外汇掉期，是指以即期汇率买入A货币卖出B货币，在第一个起息日进行资金清算；同时在未来某个特定日期以远期汇率卖出A货币买回B货币的合约，并在第二个起息日进行资金清算。汇率、交易金额和买卖的交割日都在交易的时候确定。外汇掉期可看做是由相同的数量、不同起息日和不同方式的两个交易组合而成。因此，一份外汇掉期有前一后两个起息日和两个协定的汇率。外汇掉期是一次交易并且费用比较低。
此外，还有一类最新涌现出来的金融互换—新型互换。新型互换是一种非标准的金融互换，在这些互换中息票、名义本金、利息以及期限等都是特别规定的，主要是为了满足特定投资者进行风险管理、套期保值、资产重组、信用分散和投机等多方面的需要。新型互换通常是更加复杂的金融产品结构中的一部分，后者往往由特设衍生载体将新型互换和债券、信用联系票据等产品结合起来后发行给广大投资者。从风险角度来说，新型互换结构常被用来进行风险定价和风险管理。与普通的标准互换相比，新型互换通常能够更加精确地模拟收益率曲线的形状、风险分布曲线的偏度以及各种远期利率和债券到期收益率之间的关联度，从而能够更加灵活地管理资产负债。
