01、阿峰·览宏观
①11月制造业PMI环比提升0.7个百分点，达到52.1%的逾三年新高。非制造业PMI亦创下逾八年新高。浙商证券首席经济学家李超预计，四季度GDP增速或达6.6%。
②30日，北向资金净买入49.39亿元。个股方面，东方财富、京东方A、宁德时代分别获净买入11.89亿、9.59亿、3.78亿元。
③我国首部出口管制法将于12月1日生效。中信证券认为，未来我国稀土出口或将进一步缩减，全球稀土供给可能进一步收缩，从而推升稀土价格。
④据光大金工测算，上周股票型基金平均仓位环比上升1.82个百分点，重回90%高位。对周期板块的配置比例已连续四周提升，重点加仓了银行、钢铁等行业。
⑤加强对艾滋病防治科研攻关和药品供应保障。
⑥中国人民银行行长易纲：稳妥推进数字货币研发，有序开展可控试点，健全法定数字货币法律框架。
⑦郭树清：承诺低风险高收益就是诈骗，房地产是现阶段金融风险最大“灰犀牛”。
⑧易会满全面阐述“十四五”时期提高直接融资比重6大任务。
⑨文旅部等十部门：到2022年，建成一批智慧旅游景区、度假区、村镇和城市。
⑩外汇局启动年内第三轮QDII额度发放，金融市场双向开放再进一步。
⑪发改委环资司赴浙江省、上海市开展塑料污染治理部委联合专项行动。商务部发布商务领域一次性塑料制品使用、回收报告办法。
⑫央行：债券登记托管结算机构应与同业拆借中心建立系统直连。
⑬基金业协会：截至三季度末公募基金规模17.80万亿元。
⑭中国汽车流通协会：11月汽车经销商库存预警指数为60.5%，车市未来将逐步获得提振。
⑮深圳官方回应“代持炒房”：正在调查，违规将严肃处理。
⑯生态环境部：《全国碳排放权交易管理办法（试行）》等文件征求意见后将尽快发布。
02、阿峰·挖题材
商务部推进一次性塑料减量、纸包装份额有望提升
商务部近日制定并发布《商务领域一次性塑料制品使用、回收报告办法（试行）》，引导企业、消费者减少和替代一次性塑料制品使用。《办法》中提到的环保替代产品，包括纸袋、可循环使用的布袋、提篮和可降解塑料制品等。
点评：
为了加强塑料污染治理，今年以来已有多个部委和地方政府接连发文，推进环保替代产品的使用。由于纸质包装可再生利用，绿色环保，同时较为经济，有望在此过程中实现市场份额提升。
相关个股：
岳阳林纸（600963）的纯木浆薄型包装纸可应用于食品包装、手袋、外卖包装等领域；
仙鹤股份（603733）的食品与医疗包装用纸系列产品今年前三季实现销售收入5.42亿元，同比增长48.81%；
合兴包装（002228）近日公告，拟以3.6亿元建隆尧县环保包装产业园项目。
5G安全指引将尽快出台、网络安全产业规模高增长
30日开幕的中国网络安全产业高峰论坛上，工信部副部长刘烈宏表示，中国将做好“十四五”信息通讯业发展规划，加快制定《促进网络安全高质量发展的意见》，尽快出台《5G安全指引》等一批重大政策。
点评：
中国网络安全产业规模呈现高速增长，2020年将超过1700亿元，较2015年翻一番。随着电信、交通、医疗等关键信息基础设施网络的可攻击性越来越强，大流量拒绝服务等攻击呈高发态势，传统的边界安全体系需要迭代升级，零信任理念应运而生。开源证券陈宝健指出，零信任市场已经踏上高速发展的起点，国内市场交付模式长期有望向SECaaS（安全即服务）模式转变。
相关个股：
深信服（300454）推出了“零信任VPN”“aTrust安全架构”等产品；
美亚柏科（300188）结合“零信任体系”，为企事业单位构建安全可信合规的纵深防御体系。
知识产权强国战略纲要正加快制定、行业发展迅速
据媒体报道，有关部门正加快制定面向2035年的知识产权强国战略纲要和知识产权“十四五”规划，其中对专利转化运用做了系统性谋划，将进一步完善知识产权转化运用激励政策，完善知识产权市场运行体制机制等。
点评：
从中央到地方，一系列政策正密集落地，从完善保护制度、加大侵权惩戒等方面全链条强化知识产权保护。中国知识产权数量不断增加，知识产权逐步发展成为企业发挥核心竞争力的重要工具，成为社会经济增长的新引擎。为充分实现知识产权的价值，相关运营行业发展迅速。
相关个股：
拓尔思（300229）参与国家知识产权局“外观设计专利图像检索系统”开发；
捷成股份（300182）主营影视版权运营及服务。
央行数字货币加速测试、产业链迎发展机遇
据报道，今年以来，我国央行数字货币的研发进程明显加快，目前已完成了早期技术指标等测试，正在一些城市区域层面进行试点。
据国际清算银行调查，全球80%的央行已启动数字货币的研发，中国央行在2014年就成立了法定数字货币专门研究小组。截至8月底，数字人民币全国共落地试点场景6700多个，覆盖生活缴费、餐饮服务、交通出行、购物消费、政务服务等领域。业内预计，数字人民币顶层设计已基本完备，应用落地正加速推进，相关产业链将迎来发展机遇。
相关个股：
恒宝股份（002104）为银行提供高端智能化产品及数字安全解决方案服务，控股子公司恒宝智能拥有数字货币钱包等多项专利；
四方精创（300468）是总部位于深圳的金融IT服务商，已申请了双离线数字货币支付等专利，与华为合作的Fincube解决方案能为金融机构提供数字货币等技术支持。
白光芯片开启涨价模式、LED市场复苏回暖
据高工LED报道，中下游涨价已然传导至了上游芯片领域，此前两年一直处于价格下行通道的通用照明白光芯片近两月已经悄然开启了涨价模式。LED芯片龙头企业之一的华灿光电在11月也调整了照明白光芯片的价格，涨幅约在6%-8%之间。目前市场上通用照明白光芯片价格在60元—85元/片（2寸片）之间，价格已较年初有了10%—15%的涨幅。
点评：
业内人士表示，“材料成本上升，加之人力资源的成本也在涨，通用照明白光芯片价格本来就在成本线附近徘徊，很难长期维持。”有芯片厂高层认为，涨价在所难免，也是大势所趋。分析认为，白光芯片价格上涨只是近期产业链价格普涨中的一环。此前RGB封装器件、LED显示驱动IC等产品都已经上调了价格。下半年以来，随着国内疫情得到了控制，上半年被压抑的需求快速释放，不管是LED显示还是LED照明市场都呈现出快速的复苏回暖状态。市场景气回升，产业链公司望受益。
相关个股：
乾照光电（300102）公司是全色系LED厂商。
鸿利智汇（300219）公司主营LED白光封装业务，受益于LED涨价。
十大部门联手、印发推动旅游业高质量发展意见
文化和旅游部网站11月30日消息，文化和旅游部、国家发改委、工信部、财政部等十部门联合印发《关于深化“互联网+旅游”推动旅游业高质量发展的意见》。
点评：
旅游业是现代服务业的重要组成部分，已经成为我国国民经济的战略性支柱产业。当前，以互联网为代表的现代信息技术持续更新迭代，为旅游业高质量发展提供了强大动力。大力发展互联网+旅游，推动旅游业高质量发展，能够更好地发挥旅游业在促进经济社会发展中的作用，助力构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
相关个股：
众信旅游（002707）构建了整体信息化运营的电子商务平台，为消费者提供一站式全方位旅游服务。
凯撒旅业（000796）布局旅游全产业链，定增募资近8亿元，投资凯撒信息化+电商平台升级等项目。
字节跳动或发力移动支付、挑战支付宝微信支付
据报道，字节跳动常用来存储自家域名的注册商“易名”旗下新增一个名为“douyinpay.com”的域名，翻译过来应该是“抖音支付”的意思。对此，抖音相关负责人回应称，该域名是为防止第三方恶意侵权，进行的域名储备。
点评：
此前，字节跳动通过收购武汉合众易宝科技有限公司拿到支付牌照，至此，字节跳动的四张金融牌照到手，意味着有了和蚂蚁金服、微信支付叫板的底气。在移动互联网时代，人们已经习惯用手机支付，所以移动支付也越来越流行。目前微信支付、支付宝占据国内百分之95以上的移动支付用户。作为几乎可与阿里、腾讯并肩的互联网科技巨头，字节跳动对此肯定不甘。结合上述“抖音支付”事件来看，字节跳动发力金融领域是早晚的事。
相关个股：
银信科技（300231）深耕金融机构IT运维服务，今日头条、美团等均是公司重要客户。
先进数通（300541）面向金融企业提供IT解决方案及服务。公司在互动平台表示，字节跳动为公司重要客户。
03、阿峰·读研报
1、中矿资源:被低估的锂电材料黑马，主营铯铷和锂电两大板块。公司控制全球主要铯铷资源，已经是全球第一，导致其他竞争对手逐步退出产品端(比如雅宝)，公司市占率有望逐步提升至80%。电池级氟化锂产品国内第一-市场占有率高达38%，已打入特斯拉产业链。正在建设2.5万吨氢氧化锂，对标雅宝标准，定位日韩客户，预计2021Q2建成。近期股权激励计划落地，行权价格19.97元，接近市价。且解锁对应的业绩条件分别是在2019年业绩基础上至少增长50%，100%，200%。站在明年3亿利润基础对标同类公司，有较大的修复空间。
2、电解铝:铝价持续高位，利润已创8年新高。分析指出，这轮铝价的上涨是需求超预期推动，行业的景气度将远超2017年的供改行情。除了云铝、神火之外，券商新覆盖了一个受益铝价的预焙阳极。每生产1吨电解铝，需消耗约0.5吨的预焙阳极。电解铝的产能和产量直接决定了预焙阳极需求量。30日，山东某大型电解铝厂12月预焙阳极采购价格，环比上涨270元/吨。索通发展阳极环节单吨利润每上涨100元，公司净利润增长1.2亿元。
3、顺周期:近期市场对顺周期配置逻辑的预期较为一致，医药和消费的PB-LF分位数多数处于60%以上，而周期板块大多低于40%，认为低估值补涨行情可能尚未结束。天风证券挑选了16个顺周期细分赛道，计算当前PB (2021E) 与上一轮高点2017年的.差距。PB较上一轮明显低估的是纺织与家纺、保险、煤炭，估值分位为2017年的7%、10%和17%;化工、橡胶制品、稀有金属等板块恢复到上一轮高点的60%分位。
4、半导体:快充市场的快速增长，产品功率从5W增长到45W等，所需功率IC和功率器件会从1颗增长到2- -3颗，且整个芯片面积加大，对8英寸的需求明显上升。5G基站密度大于4G，且单个基站功耗是4G基站的3- -5倍，今年5G铺设进入高峰期，对功率器件的需求增大。新能源车市场自8月份增长势头强劲。这三大因素对功率器件和PMIC的需求有强拉动。考虑到市场周期、疫情的缓解造成基础制造业的反弹以及每年Q3是半导体的旺季以上三个原因，景气度大概至少可以持续到明年Q3。高景气度下，IDM和制造厂商最为受益。
04、阿峰·点个股
棕榈股份：公司在河南区域中标金额累计超过140亿元
棕榈股份（002431）互动平台透露，截止目前公司在河南区域已中标重大项目20多个，中标金额累计超过140亿元，这些订单将为公司后续经营提供有力支持。未来公司在立足河南的同时，实施全国化布局发展，公司将充分利用“资金成本优势+项目实施优势+国资背景”，在激烈的市场竞争中抢占先机，实现公司高质量可持续发展。公司负债状况在行业内处于中等偏上水平。目前公司正在推进定增事项，如定增顺利实施，将有效增加公司流动资金供给，降低资产负债率，增强资本结构的稳定性，改善财务状况，提升公司的持续经营能力与抗风险能力，同时公司也在积极拓宽融资渠道，继续推动生态城镇轻资产化运营管理模式复制输出，进一步优化公司资产负债结构。
乐鑫科技：公司在海外的品牌影响力持续扩大
乐鑫科技（688018）接受机构调研时表示，公司明年会有Wi-Fi6芯片产品问世，还会有更多不同技术组合的产品线发布。公司今年花了大量时间在基础研发上，做了很多技术创新。在不断的尝试中，解决了很多研发中的问题，所以最初的几项产品计划被延期了，但每一次问题的解决都意味着我们还没发布的产品都得到了优化的机会。明年上半年应该会是成果爆发的一年。产品成本方面，通过在芯片设计上的进一步研发，继续提升芯片产品的性价比。公司已经发布的新 ESP32-C3 芯片，对比之前的 ESP8266芯片，增加了低功耗蓝牙5.0功能，射频和低功耗方面都有更好的性能表现，并且提供更大的内存，有400KB SRAM，可满足大多数开发者的使用。海外销售方面，直接销售预计为20%，间接销售的比重会更高，下游客户有相当一部分会出口。虽然疫情有所反复，公司海外销售没有受到影响，而且公司在海外的品牌影响力是在持续扩大的。
