目前,个人黄金投资的工具主要有以下几种:实物黄金,包括金条、金币、黄金饰品等;纸黄金,不持有实物,而是在银行开立黄金账户,靠黄金价格的涨跌获取收益;期货黄金,能做到黄金的套期保值,此外还有黄金期权、黄金股票、实物黄金生产等。其中受到较多关注的是实物黄金、纸黄金和黄金期货业务。
实金买卖包括金条、金币和金饰等交易,以持有黄金作为投资。可以肯定其投资额较高,实质回报率虽与其他方法相同,但涉及的金额一定会较低(因为投资的资金不会发挥杠杆效应),而且只有在金价上升之时才可以获利。一般的饰金买入及卖出价的差额较大,视作投资并不适宜,金条及金币由于不涉及其他成本,是实金投资的最佳选择。但需要注意的是持有黄金并不会产生利息收益。
金币有两种,即纯金币和纪念性金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致,价格也基本随国际金价波动,具有美观、鉴赏、流通变现能力强和保值功能。金币较多更具有纪念意义,对于普通投资者来说较难鉴定其价值,因此对投资者的素质要求较高,主要为满足集币爱好者收藏,投资增值功能不大。
黄金现货市场上实物黄金的主要形式是金条(Gold Bullion)和金块,也有金币、金质奖章和首饰等。金条有低纯度的砂金和高纯度的条金,条金般重400盎司。市场参与者主要有黄金生产商、提炼商、中央银行、投资者和其他需求方,其中黄金交易商在市场上买卖,经纪人从中搭桥赚佣金和差价,银行为其融资。
黄金现货投资有两个缺陷:须支付储藏和安全费用,持有黄金无利息收入。通过买卖期货暂时转让所有权可免去费用和获得收益。每口期货合约为100盎司。中央银行一般不愿意通过转让所有权获得收益,于是黄金贷款和拆放市场兴起。