缺乏经验的交易者会在价格动能交易中遭受损失——如果他们没有赔得底朝天——他们重新部署交易策略并会愈识到根据市场价格动能买卖并不是一个持续赚钱的方法。一般出现的情况是恐慌和不确定性会太高,运气用尽,损失巨大。
因此,不要根据价格动能在新高时买入或在新低时卖出,交易者需要转换技巧,开始低吸高抛。华尔街老话“贱买贵卖”成为新的交易策略。
不幸的是,就像交易价格动能一样,该策略也无法确定什么才是真正的高价和低价。另外,除价格稍低或略高外,没有进行交易的依据。换句话说,如果下跌买入并且价格继续创下新低,那么止损位是什么?假如交易者下跌买入,多数情况下仓位会加倍。市场继续下跌,他们会再次下跌买入。很快,下行趋势市场就会导致巨额亏损或清盘。
当然,这种策略可能在非趋势市场中会产生好的效果。图中,USDJPY价格在91.07-91.79这个狭窄的区间内交易。低点买入高点卖出策略会在为期8天的交易期内产生7个获利72基点的交易,共计504个基点。很不错的收益。
在标记为“1”的点位,市场启动了趋势波动。对一个下跌买入的交易者来说,这代表了一次下跌买入机会。第一次买入出现在91.07。下一次买入出现在更为便宜的价格90.87,第三次是90.35,依此类推。一共进行了5次买入。除此之外,由于交易者善于下跌买入(我假定他可以做到这一点),他可以在所有的价格低点买入。请注意,所有较高回调浪都很平缓,这是典型的趋势市场,交易者在其仓位重绝对不会盈亏平衡或盈利。最后,当价格在点6处急速下跌时,交易者的恐惧就太高了,其账户价值大大减少,全部头寸都被清盘了。五次下跌买入交易总损失高达1364个基点,这远远超出了从自高到低交易区间内的获利。这次损失两倍数量所花费的时间大约是8个交易日——与赚504个基点所需要的时间相同。趋势快速移动,亏损也会快速积累。
一般情况下,交易者发现的低价格买入高价卖出区间并不是特别成功,尤其是在趋势市场期间更是如此。价格只会告诉你,与刚刚过去的价格相比,当前价格是更便宜还是更贵。它不会告诉你市场价格为何变贵或变便宜,也不会界定交易风险。除此之外,它也会导致背离趋势进行交易。只有在趋势内才能赚最多的钱,也会损失最多的钱。如在例子中所见,趋势市场价格或能变得便宜、便宜、更便宜,伴随这一过程,你的账户价值也会如此。
尽管当前价格和价格运行方向无疑是一些交易者需要遵循的最重要的事情,但是它们并不是交易者成功的关键点。
相反,交易者,就像木匠、律师、软件工程师一样,需要在那些价格上应用自己的工具。这些工具就是过滤器,提取价格并把它转化成对交易者有意义的趋势——牛市趋势或熊市趋势。它们应该会使交易者更有效率。它们应该会让交易者赚取更多利润。它们应该不会让交易者事与愿违。它们应该不会产生不确定性或恐惧,而是会增强确定性和信心。