对冲基金与期货基金的主要差异
对冲基金在各级市场上的强大渗透性使我们开始意识到，除了股票和债券等传统市场之外，投资者还可以将其他金融资产作为投资的选择。比如，根据1987年的一项立法，欧盟的基金管理公司建立了一种期货市场共同基金（简称 FCIMT。这是一种特殊的共同投资基金，因为它无权向公众募集资金。和对冲基金一样，所有关于期货市场共同基金的广告和商业宣传也是被禁止的。这是为什么呢？因为这种基金只能在被有关当局批准之后，才能进入期货市场。这些相似特点使期货市场共同基金常常被等同于对冲基金。然而，这两者之间是有很多差异的，这些差异具体如下：
首先，相对于某些对冲基金可以涉足所有的金融市场，期货市场共同基金只能介入那些被金融市场监管局批准的期货交易市场。
其次，期货市场共同基金的运行只局限于有组织的市场，也就是那些资金流动性强、信息系统被高度监控的结构性市场。相反，很多对冲基金所涉及的市场，其资金流动性都很小，而且信息监控系统也很难介入。
再次，目前全球的期货基金在运行上都有很多风险方面的限制。通常，投资者只能将50%的资产用以投资，剩下的50%必须全是流动资金。这一规定的主要目的是降低投资风险。而那些对冲基金可以完全不受这种限制投资者可以将资产全部投入，甚至还可以巧妙运用杠杆效应投入更多的资金。
最后，很多对冲基金的运行策略都着眼于对市场的预判理性的价格，并对不理性的价格进行套利，而那些期货基金则更多地通过放大效应来跟随期货市场的走势。
显而易见，对冲基金和期货基金的差异性远远大于相似性。这也在很大程度上解释了为什么众多管理公司在推出期货基金扩大产品范围的同时，仍然密切关注对冲基金的发展，特别是当这些公司还无法为高端客户提供对冲基金产品的时候。
