对冲基金：2010年私募大事件盘点
第四届中国私募基金高峰论坛
2010年3月20日，第四届中国私募基金高峰论坛在深圳五洲宾馆华夏厅隆重召开，政府领导、国内外专家、国内顶尖私募、国内各大媒体和投资者共2000多人共襄盛举。论坛以“后危机时代——中国私募基金新战略”为主题，讨论后危机时代A股的投资策略、创业板机会、股指期货推出后的对冲时代、本土PE投资机会等一系列问题。
论坛颁发了由私募排排网研究中心独家评选的“2009年最佳私募证券基金管理机构”、“2009年度五星级私募基金”、“2009年最佳本土PE管理人”、“2009年最佳私募基金信托服务机构“2009年最佳私募基金银行服务机构”、“2009年最佳私募基金券商服务机构”等奖项。
论坛上众私募大腕风云际会，智慧的碰撞闪耀出璀璨的火花。简评：作为目前我国规模最大、规格最高、代表性最强的私募基金年度盛会，私募基金高峰论坛旨在打造中国私募基金业界的高端沟通交流平台，分享国内外私募基金投资智慧和发展经验，寻找投资机会，研讨私募基金发展趋势，加强私募基金投资风险防范，加强同业合作。
第四届中国私募基金高峰论坛的隆重召开，在业界引起了广泛的反响，国内各大重要财经媒体全程参与报道，扩大了论坛的影响力，对宣传推广私募品牌有着重要的作用，有助于推动我国私募行业的规范健康快速发展。
股指期货正式推出中国步入对冲时代
股指期货从4月16日起正式上市交易，中国告别单边市场，正式步入对冲时代。股指期货的推出经历了漫长的过程，它的推出刚好契合了股市暴跌的时点，引起了长时间的争议。随着股指期货的稳步发展，开户数快速增加，中金所批准套期保值额度、开放券商和QF等机构进场，对市场的健康发展有很大作用。简评：股指期货的推出是一个历史性事件，中国由此告别了只能做多的单边市场进入做空时代，有利于完善资本市场体系，构建多元化市场。股指期货作为金融衍生工具，有利于投资工具多元化发展，也有利于投资者选择的多样化。
做空力量的增加会使市场更加均衡发展，价格发现功能会使市场更加稳定。目前，市场还看不到这一功能的体现，更多的是助涨助跌作用，但任何事物的成长都有一个过程，相信随着不同机构的不断进场，套期保值的资金增加，股指期货会获得稳健、健康的发展。私募原本应该是股指期货最活跃的参与群体，却无奈暂时开不了户，成了旁观者，使得“对冲时代”名不副实，股指期货市场也失去了主力军。私募苦盼能够改变只能借到单账户参与股指期货的困境，政策能够放开允许私募开户，真正走入“对冲时代”，这对私募和市场都是有益无害的。
首只合伙制私募证券投资基金成立
2010年2月1日，银河普润合伙制私募基金正式推出，成为国内首只合伙制私募证券投资基金（有限合伙）产品。在此之前，内阳光化的私募证券投资基金大部分以信托计划的方式运作。银河普润基金采取合伙制企业的组织模式，由普通合伙人和不超过49名的有限合伙人组成，其中普通合伙人由银河财富资产管理有限公司担任，即基金管理人，负责该基金的投资及日常管理，有限合伙人即该基金的主要投资者。
简评：银河普润合伙制私募基金的推出，在业界引起了巨大反响，它是在信托证券账户暂停开立，而《证券登记结算管理办法修改后，明确了合伙企业可以开立证券账户的背景下出炉的，这是种新模式的探索，为私募证券投资基金募集资金开辟了一条新的合法渠道。
有限合伙制的最直接的优势就是税负优势，它可以避免投资行为的双重赋税；同时，还具有明确、突出的管理人决策机制和激励机制的优势。但它目前也面临着一些问题，如配套法律环境有待完善、税收政策有待更加优惠等。合伙制私募基金目前还不会成为主流，它的模式也有待进一步商榷，但随着我国资本市场的完善和发展，它会获得进一步的发展空间。
