股市的成熟需要时间,股市需要循序渐进式的改进。应当说,经过短短10多年艰苦探索,我国证券市场规模迅速扩大,市场化程度不断提高,信息披露逐渐规范,法律法规建设逐步完善,监管水平不断深化,规范水平不断提高。一般而言,新兴市场都有可能出现较多的违规现象,它有一个逐渐走向成熟的过程。不规范的问题只有在市场发展过程中才能得到逐步解决,而不是把一个已经形成了规模的市场简单地推倒重来。事实上,以为推倒重建的市场就一定是一个成熟与规范的市场,那是相当幼稚的想法。
中国的股市目前正在进行一场前所未有的变革,但变革的成本不会全部由股民来承担。我们不否认,中国股市存在着这样那样的许多问题,但这些问题是股市经过10多年发展逐渐积累起来的问题,既有决策层认识及决策方面的问题,也有中国特殊国情的问题,而不能不分青红皂白地“一刀切”,期望通过挤泡沫、搞规范整顿来一下子解决十年遗留下来的问题,使中国股市与国际接轨,这样做的客观结果就是股市的大幅下滑,而使股民在事实上承担股市改革的成本。而正是众多的中小散户蚂蚁搬树般地为国有企业改革脱困慷慨解囊数千亿元,并使当初几毛钱一股的国有股价格暴涨十几倍甚至数十倍,为中国股市的发展壮大做出了不可磨灭的贡献,他们最不应该成为被剥夺者。梁定邦也主张监管时“不能让人们跳楼,而应设楼梯让人们慢慢下”。
证券市场发展到今天,解决一切问题都必须正视历史。股市在我国经济中已经占据了举足轻重的地位。中国股市不管它有什么缺点,都只能在发展中来寻求解决的办法,休克疗法在中国股市不可能行得通,挤泡沫也只能在发展中来解决。中国股市崩盘之时,也就是中国经济拖人衰退的深渊和社会动荡之时。由此我们认为,把中国股市说得一无是处是不客观的,把中国股市推倒重来的观点更加是荒唐的,是不可能得到管理层以及投资者认同的。
在最近管理层领导入的一系列讲话中,不仅明确地肯定了中国股市十多年发展的成熟,而且也旗帜鲜明地否定了推倒重来的观点。这无疑清清楚楚地告诉投资者:中国股市将在发展中不断规范,在规范中不断发展,而绝不会推倒重来。认识这一点,不仅有利于维护投资者的信心,维护证券市场的稳定,而且也有助于我们正确分析与预测中国股市未来的发展。