多层次金融市场体系的建立只是为解决基于股票资产功能定位的股市失衡提供了必要条件,要使中国金融市场真正建立起长期稳定的均衡机制,还必须打通金融市场体系各组成部分之间的资金互通管道,增强资金的资本性和在各市场之间的竞争性,活跃市场之间的无风险套利活动。
如何完善金融市场的价格均衡机制?
在一个完善金融市场制度中,股票市场与其他金融市场之间的利润平衡机制将会自动运转起来,此时基于股票市场功能定位的股市与基于股票资产功能定位的股市将同时达到均衡,这样的均衡才是一种真正意义上的股市均衡。我们相信,当基于股票市场功能定位的股市与基于股票资产功能定位的中国股市同时达到均衡状态时,中国股市频繁地、大幅度地暴涨暴跌问题才能从真正意义上得到解决,股市的经济晴雨表功能才能真正得以还原,股市的资源优化配置功能才能真正得以发挥作用。
综上所述,从金融市场制度层面防范中国股市的暴涨暴跌,必须完善中国的金融市场制度。
第一,要建立一个统一的、多层次的金融市场体系,从而为中国股票市场的稳定提供必要的支待;
第二,要形成一个无套利均衡的金融市场,从而为中国股票市场的稳定提供必要的环境条件。