我们现在广为使用的资产负债表是用于描述企业在某一时点所持有的资产总额以及资产的分布状况，与资产总额及分布所对应的是权益的总额及分布。而权益分为债权和所有者权益，将全部资产减去负债总额后的余额就为股东所有，即为所有者权益。
对于营业主管人员，标准的资产负债表不能准确评价他们对公司财务业绩的贡献。如应付账款被列为负债，因为所有权在供应商手中，但是，大多数经营主管把它们与列在资产栏中的应收账款和存货一同视为自己的责任。可见，把应付账款与应收账款和存货结合起来比把它归人负债，与长、短期借款共同考虑的管理方式更具有管理意义。
下面介绍怎样把标准的资产负债表构造为管理资产负债表，以便更好地评价管理决策和财务绩效的关系。表9-1和表9-2对比地列出管理资产负债表和标准资产负债表：
表9-1 管理资产负债表
表9-2 标准资产负债表
管理资产负债表的左列有三项，统称为投入资本（InvestedCapital），这三项分别是：现金、运营资本需求（运营资本减运营负债）及固定资产净值，即：
投入资本=现金+运营资本需求+固定资产净值
管理资产负债表的右侧有两项，统称为占用资本（Capital Em-ployed），它们是短期借款和长期融资，后者包括长期负债和权益资本，即：
占用资本=短期借款+长期负债+权益资本
管理资产负债表明确地显示出某一时点上公司可获得的总资本（占用资本）以及资本用途（投入资本）。因此，比起标准资产负债表，管理资产负债表更清晰地列出了公司的投资结构和融资结构。投入到现金、运营和固定资产的资本列在“投入资本”的标题下；形成投入资本来源的列在“占用资本”标题下。下面将介绍投入资本的组成部分。
一个公司的资本通常投入到三个项目上：现金和现金等价物；运营资本需求，即运营资本减运营负债；固定资产，如土地、厂房、设备等。
（1）现金和现金等价物
公司持有现金和现金等价物至少有两点原因：第一，准备及时支付开销和意外费用；第二，及时购人有潜在价值的资产。一般情况下，我们采用广义现金来代表持有的现金和现金等价物。
（2）固定资产
固定资产包括土地、厂房、设备等。它们的账面价值就是资产负债表中的固定资产净值，即置购价格减去累积折旧。
（3）运营资本需求
固定资产本身不能产生收入和利润，运用这些资产创造收入和利润的活动叫作营业活动（Operating Activities），这些活动需要企业在营运周期中以存货和应收账款等形式进行投资。用以支持经营活动的“净投资”包括存货、应收账款减应付账款的余额，如果流动资产中包括预付账款，流动负债中包括应计费用，那么，净投资就是运营资产减运营负债的差额，即运营资本需求，用公式表示为：
运营资本需求=（应收账款+存货+预付账款）-（应付账款+应计费用）
运营资本需求不包括现金，这是因为现金是公司全部投资剩下的部分，全部投资包括运营资本需求。现金受营运周期的影响，但是它不是营业周期的一部分。同理，运营资本需求也不包括短期借款。
对于大多数公司来说，营运资产大于营运负债，运营资本需求为正，否则，运营资本需求为负。运营资本需求为负的公司多属零售业或服务业，这些公司的收款业务在付款业务之前发生，销售量大而存货少。
