券商概念股走势一度活跃 券商股行情分析 随着券商行业两大基础性制度：证券公司分类监管规定以及投资者适当性管理办法的出台，券商行业进入到新的一轮监管周期。
近日券商概念股走势一度活跃，国元证券（14.09 +5.31%）、山西证券（11.72 +2.99%）、浙商证券（20.01 +10.01%）、华泰证券（20.65 +5.14%）等股表现活跃。
消息面上，日前中国证监会公布2017年证券公司分类评级结果。97家券商中AA级券商11家，占比较去年增加了3个百分点；A级券商29家，占比和去年基本持平；CCC及以下类券商共9家，占比较去年增加了1个百分点；B类券商数量占比有所下降。上市券商中，国君、招商连续8年稳居AA级，中信、华泰、广发、海通由BBB类升至AA级，而西南和方正均因多次受罚评级为C，行业中垫底。就证券行业经营环境来看，7月日均股基成交额 4939 亿元，环比上涨 17%；两融月末余额 9011 亿元，环比上涨2%。市场情绪有所好转。
渤海证券研报指出：虽然上半年市场较为低迷、债销规模下降等因素对券商业绩产生一定负面影响，但对转型力度较大的券商的影响逐步减少，比如华泰证券。当前证券行业估值接近历史底部，尤其是大券商，PB 处在历史底部，向上空间大。我们看好两条投资主线：一、风控好、估值低、专业能力强的大型券商，建议关注华泰证券。二、弹性大，事件驱动型的中小型券商，建议关注兴业证券（7.97 +2.71%）以及国元证券。
中金公司分析认为，随着券商行业两大基础性制度：证券公司分类监管规定以及投资者适当性管理办法的出台，券商行业进入到新的一轮监管周期。本轮监管周期强调全面风控、突出主业，在新一轮监管思路导向下，券商作为直接融资市场的中介，在全面风控的前提下，做大做强直接融资相关的主业，服务实体经济。从新的监管精神来看，本轮监管中大券商由于资本实力强、业务综合能力强，将会受益于整个行业的整合。
华创证券认为，风波之后，大券商重回A类评级。券商分类评级是对证券公司全面风险管理能力的综合评价。去年分类评价结果中，多家大券商因经纪业务、两融业务、新股发行保荐业务涉嫌违法违规被立案调查，致使2016年分类评价结果出现大幅下降。今年是券商分类监管新规实施的首年，营收排名、净资本充足度、境外子公司收入、新业务竞争力及分项业务综合实力等成为新增加分项，利好有着业务积累、资本充足、发展稳健的成熟券商提升评级。评级结果也印证了这一结论。A类券商占比较去年明显提升，上市券商中，中信、华泰、广发、海通重回AA级，而国泰君安（20.43 +2.71%）和招商证券（18.14 +3.01%）则是连续八年稳居AA级，显示出其稳健的风险管理水平。
华创证券还认为，评级结果影响深远，大券商发展空间进一步拓宽。主要体现在以下几个方面：一是投资者保护基金的缴纳比例，评级越低缴纳越多。二是风险资本计提准备，评级越低的券商风险资本要求越高，对资本金的占用比例更高，自营、两融等重资本业务的开展会受影响。三是券商融资成本，银行选择业务合作对象时经常要求A类券商，评级低将导致融资利率抬高。四是创新业务审批，新业务试点优先选择评级高的券商。今年大券商纷纷抱团A类，未来证券行业分化将日益显著。大券商集中更多资源，享有更多业务机会，优势将更加突出，强者恒强；而小券商唯有在逆境中寻求突破，找到自己的核心竞争力。推荐标的为各项业务发展稳健的成熟大券商，包括华泰证券、广发证券（17.50 +2.40%）、国泰君安、招商证券。
