卖空限制研究最近的发展
在过去的10年中，随着卖空限制这一课题的升温，越来越多的研究者开始更多的研究尝试。Chen, Hong和Stein (2002)以股权持有结构为衡量卖空限制的指标，探讨其与股票价格的关系。在他们的研究中，股权持有结构被简单地定义为股权持有人的多少。他们认为，越少的人或机构持有股票，悲观持有者被排斥在外的几率就越大。他们的实证结果现，股权持有结构具有预期未来股票回报的能力。但是，他们的研究结果未能清楚地区分较高的股票回报率究竟是卖空限制，还是上市公司规模和市账率等基本面因素造成的。
Jones和Lam占nt (2002)从历史的角度切人研究了这个问题。他们考察了美国1926-x1933年卖空股票的成本，他们认为，从某种角度来说，二战前的卖空市场比现今的市场更为发达。历史证据同时也显示，卖空成本高或卖空需求高的股票通常未来的回报率较低，其与普通股票回报率的差距大约为月均1%'--2%.
Lamont和Stein (2004)的一篇论文指出，当纳斯达克指数在2000年到达其顶峰时，卖空盆反而减少。这与人们通常的感觉大相径庭。Lam-ont和Stein将其归结为机构投资者的行为，因为当市场不断升高之际，那些卖空的对冲基金会出现很大的损失。相应地，投资经理人们会避免在高涨的市场中持有过多的空头头寸。但是，Coehrane(2005)指出，由于卖空而产生的损失应当看成是沉默成本，因而不应对卖空者行为有任何影响。
