中央银行影响包括利率变化、来自中央银行关键人物的评论,如美联储主席本·伯南克,或欧洲央行行长让一克劳德·特里谢(Jean-Claude Trichet),以及直接外汇干预。
2008-2010年间,世界各国中央银行在其他非传统刺激措施方面更加根深蒂固,包括使用量化宽松,买入金融工具把流动性注入到经济体中。当货币政策开始由宽松向紧缩逆转时,存款准备金率也可能成为一种更重要的手段,尤其在美国。事实上,对美联储银行来说,这可能是一种新的,“利率变化“,它们确实看起来具有更差的适应性。
这些来自中央银行的基本面因素会对汇率产生短期影响,最终,对散户外汇交易者来讲,知道它们何时出现及其潜在冲击更为重要。
中央银行官员的评论。央行行长通常会公开发言,当他们在说时,市场会倾听他们的声音。依据法律,他们或许会需要在政府官员前进行发言,来解释其政策行动。他们也许在经济论坛或圆桌会议上进行发言。在利率决策后,他们或许会做公开评论,要么以新闻发布会的形式,要么像欧洲中央银行在完整的新闻发布会期间那样。显然,央行行长的评论对汇率会产生影响。
如同政府经济数据,主要央行行长发表讲话也有一个日程安排表。所有散户交易者应该知道该表。评论的重要性一般与经济处于经济周期的阶段以及评论的题目相关。如果市场认为经济在拐点,那么从某种意义来说来自评论的风险就会增加。然而,如果评论出现在正常的中期周期介段,它们通常会像之前的评论,重要性较低。
如上所述,大多数中央银行利率决策经常会伴生公开评论。最近几次,这些评论已受到财经分析家的密切关注,他们进行详细微观分析——有时是逐字分析——查看发布了什么内容,并且对未来货币政策暗示了些什么。
美联储2009年以及2010年期间(也有可能到2011年)故意为评论斟词酌句,如在这段“额外时间”利率会保持在低位。这样做的目的是保证避免市场出现紧缩,即使经济环境已经改善了。
加拿大银行使用更为直接的方法。2009年4月会议后,在其评论中,行长说,隔夜利率“可能预期保持在当前点位,一直维持到2010年第二季度结束”。直到2010年第二季度结束,利率保持不变。
对这些来自央行官员的评论,散户交易者的一个问题是,他们通常并不利用这些评论—尤其是采访评论。散户交易者通常并不清楚实时头版新闻的高昂成本。这是交易者面临的风险,坦白来讲,无可救药了。然而,就像经济数据发布,行动是可以预测的,其途径是了解日程安排并仔细考虑任何风险因素。人们无法预测没有明显警告意味的令人惊奇的评论,但是,它会在市场行动中反映出来,通常几秒内就可以。
我发现,阅读央行行长发言稿有助于理解他们的想法。下面是全球主要中央银行的名称与网址,一般情况下,可以找到央行行长的发言。
美联储(Fed):www.federalreserve.gov
欧洲央行:www.ecb.int/home/html/index.en.html
英格兰银行(BOE):www.bankofengland.co.uk
瑞士国家银行(SNB):www.snb.ch
加拿大银行(BOC):www.bank-banque-canada.ca/en/index.html
新西兰储备银行(RBNZ):www.rbnz.govt.nz
澳大利亚储备银行(RBA):www.rba.gov.au
日本银行(BoJ):www.boj.or.jp/en