杠杆PME
杠杆PME（Levered PME）是在基础上，对折现率增加了一个调整系数日。对折现率调整，相当于对折现率增加了一个β杠杆，因此称为杠杆PME。计算公式如式7-12所示。
公式中字母含义与7-4式相同。当β=1时，PME（β）=PME；当β=0时，PME（β）=TVPI。所以，PME与TVPI都是杠杆化PME的特殊值。至于月取值高低，取决于评估者对于风险投资基金风险溢价的判断，风险越高，β取值越大，当然杠杆调整作用越明显。
Robinson & Sensoy 报告了来自美国和欧洲的295家成立于1984-2009年间的风险投资基金的均值、中位数、方差等情况，如表7-4所示。表中已完全清算的基金有192家，剩余为未清算基金。在计算未清算基金PME时，类似于的计算，对于未分配项目做价值评估。相对于标普500指数的PME，纳斯达克指数PME较高一些，2倍杠杆的PME较低一些。
表7-4基础与调整PME
观察表中数据，基金收益均值大于中位数，表现出右偏分布特性，即较少的基金获得了较高的收益率，大部分基金获得了较低的收益率。不论哪个样本，不论使用基础PME还是调整PME,基金收益中位数均小于1,说明大部分基金收益没有赢过指数（包括纳斯达克2000指数和标普500指数）。大部分基金的低收益被少数基金的高收益光环所遮盖了。
GPME
Korteweg & Nagel 提出了一种对PME进行广义调整的方法，称为GPME（Generalized PME），即广义PME，是在PME的基础上，不仅考虑了公开股票市场风险，而且考虑了每个基金的特殊风险，进一步调整PME。计算公式如式7-13所示。
t是第一次现金流发生年度（以年度为时期单位），Qt+h(j)的）是基金在t+h(j)）年的退出现金流与投入现金流之比（基金退出收入除以资本投入），h（j）是第j个现金流从t年末开始计算的年数，例如：在第t年年末发生的现金流t+h（j）=t,J是净现金流的总个数。M是基金在时期（t+h(j)）,h(j)）的随机贴现因子SDF（Stochastic Discount Factor）,计算公式如式7-14所示。
式中h是h(j)的简写，r是基于CAPM竹计算的资产组合收益率（收益率加1）的对数，r是市场上小规模成长资产组合超常收益率（超过市场收益率的收益率）的对数（收益率加1的对数），a、b1、b2是参数。
观察公式7-13，Q相当于公式7-12中的D除以PI，而M相当于分子、分母公用一个折现因子。Korteweg & Nagel 的思路就是对折现因子进行调整。尽管Korteweg&Nagel方法未必准确描述风险投资基金收益，但至少提供了一种调整思路，即根据评估者判断，调整7-14式中的a、b1、b2参数取值，或者在式7-14中增加调整项。
Korteweg & Nagel 报告了来自美国的545家在1979—2008年成立的风险投资基金PME和GPME情况，如表7-5所示。第（1）列a=0，b1=1，不考虑b2，GPME=PME=0.048；第（2）列a=0.088，b2=2.650，仍不考虑b2，GPME=-0.103，已经明显低于PME；第（3）列a=0.090，b1=2.680,b2=-0.154，GPME=-0.106。可见，随着考虑的风险因素越来越多，以及参数取值的变化，CPME相对于会发生很大变化。
表7-5GPME的计算与比较
