格雷厄姆的防御型价值投资方法
格雷厄姆流动资产净值投资方法提出于华尔街股灾之后，在他取业生涯的大部分时间内，该方法被证明行之有效。然而，他的好奇心与一向积极的心态驱使他继续寻找基于内在价值和安全边际基本原理的其他选股办法。他提出了另外两种投资方法：防御型价值投资和进攻型价值投资。防御型价值投资者誉重强调避免严重的错误或损失；其次他们努力寻找只需要付出很少努力即可择选股票的简单方法，例如，符合购买标准的简短候选股票清单以及不必太频繁的决策；第三，鉴于前两个标准是不理性的高回报预期因此，可以预期的仅仅是“满意的结果”：“我们对防御型投资者能够普遍获得高于平均水平结果的能力持怀疑态度”。
格雷厄姆建议这种方法追随者应该以适度为目标，而不能目标过高和过度多样化。这意味10~30只股票的组合—从而有助于简单和低标准的维护成本。其余的指导规则则是简单地跟踪公司的统计数据（注：非定性因素）：
1）公司应该是大的优秀的和重要的一般情况下，小公司更容易受到行业平均兴衰周期影响，一家优秀公司的规模往往位列行业排名的前四分之一或三分之一。
2）良好的财务状况企业流动资产价值应该是流动负债的2倍。此外，长期债务应小于流动资产净额。股本账面价值（股东资金）应不低于总市值的半，其中包括所有债务。
3）盈利与分红的增长及稳定性公司在过去十年每年均盈利，过去二十年每年均派发股息，过去十年每股收益的年均增长速度至少超过三分之一（开始和结束时釆用三年平均数据）。
4）市盈率适度格雷厄姆把市盈率限定为过去三年平均盈利的15倍他也给出了过去七年平均盈利的25倍和近12个月平均盈利的20倍的标准。
5）股票价格不明显高于资产净值格雷厄姆运用一个半时间单位（oneand一a一half一times）的最近报表周期的账面价值进行判断。
第（4）及（5）点有一定的灵活性。如果市盈率（PER）低于15倍，分析师可能会允许相应较大的资产乘数。格雷厄姆的经验法则建议：“乘数（过去三年的PER）乘以市净率不应超过22.5”。
这些标准构成了非常严格、量化、机械的方法，与流动资产净值方法明显不同的是，需要辅以一些定性因赤分析。与第三种方法—进攻型价值投资相比也是如此。
