我们所称的“成熟股市”并非指未来股市的终极形式，而是对目前西方发达资本主义国家较高级股市形态的各种特点的概括。
有人误以为股价无波动，或一路上涨，“熊市”再不出现，股市就成熟了。其实不然。1869年9月24日美国股市大跌，1929年10月股市危机再现，1987年又出现了悲惨的“黑色星期一”，按这样的概念推理，得出结论说，美国的股市尚未达到成熟阶段，恐怕绝大多数人都是不会同意的。
事实上，有股市，就有价格波动。只不过成熟阶段股价大幅波动的原因已不同于此前的操纵阶段和投机阶段，不是因人为的操纵或投机所引起-这阶段股市规模庞大，少数人的行为已无法兴风作浪——而是因经济周期波动或重大突发事件如政治、社会动荡或战争等原因所导致。作为成熟股市的标志，此其一。
第二，一级市场和二级市场规模都很庞大，且互相衔接，配套发展。一大批专业化的证券承销商、经纪商、自营商、众多的上市公司、机构投资者及成熟的股票投资人成为股市的主体。市场上70%以上股票为机构投资者(各种基金、金融机构等)所持有，其行为比较规范和稳健。
第三，与股市有关的法规体系既完备，又系统，包括《公司法》、《证券法》等，并有一整套有效的执法程序与机制。法制管理，可以有效地达成三个目标：一是维持股市正常运作，防止非正常波动；二是打击内幕交易，维护“三公”原则；三是保护投资者的利益。
第四，证券市场监管机构健全，且具权威性。如美国的证券交易委员会、日本大藏省的证券局、香港证监委等都有效地代表政府甚至超脱于政府行使了对证券尤其是股票事务的管理权。在中央证管当局之下，还有各种形式的证券同业协会作为同业的自律组织；有些国家证券交易所也能有效地行使管理职能。
第五，市场运作机制充分体现了科学、高效“三公”原则。一般都是以交易所为核心，建立集中交易运作机制；均采用了最先进的电脑技术自动撮合，提高了交易效率。如美国纽约证券交易所70年代实行电脑化，采用了ITS电子通讯网络系统，并不断改进。80 年代中期后日交易数量可达2亿多股，大大超过10年前即1975 年前每天3000万股的最高限。
第六，建立了完善、客观、公正的公开披露制度，市场信息透明度高，为股东进行投资挟择、监管公司运作、保护自身权益提供了条件。
第七，股票投资者队伍素质高，具有独立判断、自主参与的能力；证券操作及管理层人才济济。
成熟股市的以上特征不是一年或几年就能具备的，非进行长期努力不可。
