案例4
绝望架构
绝望意味着公众参与者集聚在卖方。交易者只要能出场不计代价地抛售股票,展现恐慌性卖出模式,满脑子只是想要结束仓位。在任何时间范围内,你都有可能看到这种卖盘。两个重要的组成部分是:
成交量放量,高速卖盘。
价格大幅下跌,直线滑落。
卖压加速,代表群众在集体卖出,也意味着卖压很快就能耗尽。另外,根据大多数人通常是错误的理论,当大部分人都采取相同行为的时候,就是逆向操作的最佳时机。在这个案例中,便是买进。价格呈现垂直下跌走势,显示买盘不愿意在此进场。即使造市者有责任或者需要维持双向报价,但也支撑不了多久。最后,当卖压逐渐耗尽能量之后,开始看到消极吸纳现象。你能判断这种现象,因为任何反弹都很难建立大仓位。
在积极吸纳状态时,某些MPIDS(市场擦参与认证market participation identifications)会驱使股价呈现缓慢上升趋势,而且又不至于引起公众注意。这些买盘消化了多数卖出筹码。任何回调走势都不会太深,因为积极吸纳者正试图建立庞大仓位,如果买盘太剧烈,他们也会释放部分筹码,借以缓和涨势。绝望架构也如是,精明资金引发了消极吸纳,而我们也试图参与其中。但正如所有其他架构一样,这些判断都是建立在一定机率基础上的。我们在此为读者呈现了三份图形,三个绝望架构里,只有两个存在获利机会。不能误以为某组市况条件必定可以透过交易获利,总有一些奇怪的事件可能扭曲交易架构。就绝望架构来说,或许存在某位积极出货者根本不允许股价上涨。碰到这类情况,只能调整风险,看看是否能够取得不错的获利潜能。
图EX4a 绝望架构
首先来讨论的是阿尔法工业公司( AlphaIndustries,代码AHAA),请参考图EX4a。股价由$28.25急跌到$25.50。这段走势代表V型向上反转左侧的垂直状跌势。EX4a标识的两个圆圈。都是我们应该留意的现象:
卖盘激增,成交量突兀变化明显
由$26以上到$25.50以下的垂直状价格跌势