下面以贵州茅台(600519)为例，利用该公司的营业利润率指标来分析该股的投资价值与投资风险。
1.财务数据分析
根据贵州茅台(600519)2007-2014年公开的年度财务报告，我们可以分别取得该上市公司各年度的营业利润与营业收入数值，以及通过计算获得该公司各年度的营业利润率。从这些数据中可以看出，该公司的营业利润与营业收入呈现出逐步增加的走势，而营业利润率则保持在一定的浮动范围内，如表12-1所示。
表12-1财务数据统计表
2.营业利润分析
根据表12-1所列示的贵州茅台(600519)2007-2014年各年度营业利润的数值，可以绘制出折线图，如图12-1所示。从折线图中可以看出，该公司的营业利润整体上处在逐步攀升的走势中。从2007-2010年，公司的营业利润增长速度较慢。从2010年之后，公司的营业利润出现了快速地增长。但在2014年，其营业利润增长速度出现了放缓迹象。
图12-1贵州茅台(600519)营业利润折线图
3.营业收入分析
根据表12-1中贵州茅台(600519) 2007-2014年各年度营业收入的数值，可以绘制出折线图，如图12-2所示。从折线图中可以看出，该公司的营业收入，整体上保持了逐步攀升的走势。从2007-2010年，公司的营业收入增长速度较慢。从2010年之后，公司的营业收入出现了快速地增长。但在2014年，其营业收入增长速度出现了放缓迹象。以上分析表明，该公司的营业利润与营业收入走势比较一致，公司的经营情况比较稳定。
图12-2贵州茅台(600519)营业收入折线图
4.营业利润率分析
根据表12-1中贵州茅台(600519) 2007-2014年各年度营业利润率的数值，可以绘制出折线图，如图12-3所示。从折线图中可以看出，该公司的营业利润率总体处在不断攀升的走势中。在2007年，公司的营业利润率出现大幅增长之后，2008年，其营业利润率便出现了大幅的下滑走势。直到2010年，营业利润率下滑走势出现了拐点，在保持了两年的高速增长之后，到2012年，公司的营业利润率又出现了下滑。该公司的营业利润率出现这一走势的原因是多方面的，但与公司的营业利润增长速度在当期出现放缓有关。
图12-3贵州茅合(600519)营业利润率折线图
5.股价走势分析
图12-4所示为贵州茅台(600519)日K线图，从图中可以看出，该公司的股票价格在2010-2012年期间基本上都处在上涨的走势之中，并且股价突破了前期的高点，创出了新高。同时，其成交量也出现了不同程度的放大。进人2013年之后，随着回调压力的增强，股价开始进人下跌行情之中。该股价出现这一走势，其原因是多方面的，公司的营业利润率也是重要因素之一。从2012年开始，公司的营业利润率出现了持续的下滑，表面其盈利能力出现了下降，进而拖累了股价，使其出现了下跌走势。
图12-4 贵州茅台(600519)日K线图
营业利润率评价企业的盈利能力时，更注重企业的与主要业务有关的整休盈利能，与销售毛利率相比较为笼统。
