封闭式基金和开放式基金
基金发行之后，如果投资者可以向基金管理人申请申购和赎回，基金份额在不同的交易日可能不同，这种基金就是开放式基金。
另外还有一类基金，成立之后在封闭期内（可能是3年，也可能是5年、10年，每只封闭式基金的封闭期不同）封闭运行，份额一般不会发生变化，这种基金就是封闭式基金。为了满足投资者的交易需求，封闭式基金一般都会在女易所上市交易，基金份额在不同的投资者之间流转。
对于分级基金而言，母基金（不论是在场外申购的，还是在场内申购的）一般是开放式基金;子基金的两类份额一般是封闭式基金，在深圳证券交易所上市交易，例如:浙商沪深300分级基金，在基金合同生效后，母基金浙商沪深300份额(基金代码:166802，开放式基金)设置单独的基金代码，只可以进行场内与场外的申购和赎回，但不上市交易；浙商稳健份额（分级A基金，基金代码:150076，封闭式基金)与浙商进取份额（分级B基金，基金代码：150077，封闭式基金)交易代码不同，只可在深圳证券交易所上市交易，不可单独进行申购或赎回。
但是，还存在两种不同的情况：
一种情况是母基金和分级A基金为开放式基金，只可以进行场内与场外的申购和赎回，不上市交易(其中分级A基金也可由母基金分拆得来）；分级B基金为封闭式基金，只可在深圳证券交易所上市交易（截至2014年12月31曰，所有上市交易的分级基金均在深圳证券交易所上市，未来上海证券交易所也可能提供此种服务），不可单独进行申购或赎回。
一种情况是母基金、分级A基金和分级B基金均为开放式基金，都只可以进行场内与场外的申购和赎回，不上市交易。
据此，我们将分级基金分为3个组别，见表2.12(所有分级基金的分组请参见附录2.1)。
不同组别的分级基金适用不同的投资方法，在第四章中我们再详细探讨。很多投资者都有一个错觉，认为开放式基金都是场外交易的基金，封闭式基金都是场内交易基金。这是不对的。例如，LOF和ETF都是开放式基金，但是也能在交易所上市交易——封闭式基金、开放式基金和场内交易基金、场外交易基金是基金分类的两种不同方式，并不存在对应关系，读者需仔细辨别。
为了标识基金是场内交易还是场外交易，我们在基金代码后面加上了不同的字母:“SH”代表上海，即该基金在上海证券交易所上市交易；“SZ”代表深圳，即该基金在深圳证券交易所上市交易；“OF”表示该基金不在交易所市场上市交易。附录2.1中除了列示分级A基金的约定收益率计算方式外，还列示了每只基金的类型(封闭式、开放式），以及其交易市场(不上市、深圳证券交易所SZ)。
