分级基金套利监控模型
上面我们分析了建立套利监控模型的必要性及逻辑，我们可以据此建立模型。
同时，由于分级基金的向上折算在牛市中也时常发生。我们在第四章中对向上折算的风险进行了分析，为了规避向上折算风险，我们也可以在套利监控模型中加人向上折算风险的监控模型。
加上这两个模型，我们的基金池就变成了表7.2。
根据表7.2，在2014年12月5日，申万菱信申万证券行业分级基金当天触发向上折算(折算规则为:母基金单位净值高于1.500元，当天该基金单位净值为1.5049元，超出折算点0.33%)，下一个交易日该组分级基金的母基金暂停申购、赎回，分级A基金和分级B基金正常上市交易；直到第三个交易日，分级A基金、分级B基金才暂停交易一天，进行向上折算。所以，即便当天收盘后发现已经触发向上折算，还是有应对的时间。
另外，12月5日收盘之后，我们发现了大量的套利机会。但是我们需要对这些套利机会做进一步的分析。例如，我们观察到信诚中证800金融的套利空间高达69.%%，但是观察母基金、分级A基金和分级B基金的净值，均为1.0000元，再去查阅该基金的公告，我们知道这组分级基金刚刚经历了一次上折，但是分级A基金和分级B基金的二级市场交易价格数据并没有相应更新，导致出现如此大的套利空间。而申万菱信中证环保分级基金的套利机会则是真实存在的。上面我们详解了如何利用这次套利机会来获利。
另外，在市场大跌的情况下，分级B基金的净值也可能会大幅缩水，也可能会引发向下折算，但是由于在熊市中，分级B基金并不是良好的投资品种，投资者不应该持有分级B基金，可以规避向下折算的风险（向下折算的触发条件一般是分级B基金的单位净值低于0.2500元，因此我们可以通过观察表7.2中分级B基金的单位净值来监控分级基金的下折风险）。
至此，我们建立起了新的基金池。下一步，我们需要对每一只分级B基金做更加深入的分析。
