投机策略
（1）目的：通过股指价格的变动进行获利。
（2）种类：①多头投机：预计股指要上涨而买入期货合约（开多仓）。②空头投机：预计股指要下跌而卖出期货合约（开空仓）。
如：沪深300指数12月份交割的期货合约价格为1500点，甲预计该价格会上升，乙预计该价格会下跌。甲买入10份沪深300指数12月份交割的期货合约，乙卖出10份沪深300指数12月份交割的期货合约。1个月，该合约价格上升到1550点，则甲以此价格平仓，获利为：（1550-1500） x100点X10份=50000元（不计交易费用）。而乙以此价格平仓，损失为50000元（不计交易费用）。
其他套利策略（spread trading）
（1）跨市场套利（intermarket spread）：同一品种的合约在不同市场出现不同的价格。
（2）跨时间套利（time spread）：同一市场上对同一品种不同交割月份的合约进行套利。
（3）跨品种套利（intercommodity spread）两个具有相同交割月份、具有相关性但不同指数品种间的套利。
股指期货套利和ETF、权证等的区别
股指期货不同于ETF、权证交易。尽管ETF基金带有指数投资性质，但因其不是期货交易，故和股指期货交易也有明显的区别，如不借助专门软件，达不到大额起点（100万份）就不能做T+0回转交易，不能做空，非保证金交易等。
尽管权证带有远期交易的特征，也可T+0，但实际上它买卖是某种未来按既定价格进行股票买卖的权利，而且不是按每日无负债制度结算，故和股指期货交易也有明显的区别。
总之，金融期货在我国资本市场的重新出现，必然极大地改变和丰富套利交易的格局。随着未来利率期货的再次推出，以及股指期货的逐渐“平民化”，金融期货的套利将使不同类型的投资者的风险和收益特征出现“上天人地”般的差别。希望投资者不要把金融期货市场看成是一个纯粹的投机市场，抱着投资的心态去发掘其中的套利机会，最终却坐享丰厚的投机结果和投机收益，不正是我们所提倡和追求的投资境界吗。
