要想在实战中找到黑马，首先必须了解黑马股票的特征。一般情况下，黑马股票具有普通股票所不具有的特征。
首先，能成为黑马的个股在启动前总是会遇到各种各样的利空。利空主要表现在以下几个方面。
(1)上市公司的经营恶化。
例如国美电器(在香港交易所上市，股票代码为00493)在上市后的经营过程中，由于其内部出现了重大变革,该只股票出现了利空现象。
(2)有重大诉讼事项。
(3)被监管部门边责和调查。
例如2010年7月3日紫金矿业(股票代码是601899)发生有毒废水泄漏事件，导致其股票急速下跌。
(4)在弱市中大比率扩容。
总之，利空的形式多种多样，但是，在一点上是共同的，就是利空消息容易导致投资者对公司的前景产生悲观情绪。有的甚至引发投资者的绝望心理而不计成本地抛售股票。
其次，黑马形成前的走势让投资大众对它不抱希望。
因为走势非常难看，通常是连续性的大阴线击穿各种技术支撑位，走势形态上也会显示出严重的破位状况，各种常用技术指标也表露出弱势格局，使投资者感到后市的下跌空间巨大，心理趋于恐慌，从而动摇投资者的持股信心。
例如:中国远洋(股票代码是601919)在一段时间内股票急速下跌，这时，就很容易让投资者心里恐慌。
最后，能成为黑马的个股在筑底阶段会有不自然的放量现象。
量能的有效方法显示出有增量资金在积极介入。因为，散户资金不会在基本面利空和技术面走坏的双重打击下蜂拥建仓的，所以，这时的放量说明了有部分恐慌盘在不计成本地出逃，而放量时股价保持不跌常常说明有主流资金正在乘机建仓。因此，这一特征反映出该股未来很有可能成为黑马。投资者对这一特征应该重点加以关注。
例如:农产品(股票代码000061)在2010年4月22日具有明显的放量现象。
通常炒股的人都想抓几匹“黑马”，但是谈何容易，偶尔碰上的也是运气而已。不过，真正的炒股高手，黑马经常伴随在其身边，这主要得益于对数据与国策消息的分析。
