有效市场和理性预期假说是现代金融学理论的最重要基石，它以投资者完全理性和信息的迅速扩散为提前，构建出一个“稳态”和“均衡”的金融学框架。由于现实经济中,通过控制证券和投资者的信息分布来观测投资者行为和证券价格走势是不可实现的，而实验经济学方法的出现无异为有效市场和理性预期假说的验证提供了有效手段。实验经济学具有可控制性和可重复性两大优势:第一，在实验研究中，证券的基础价值和信息分布都可以成为实验设计的一部分，研究者可以通过控制信息结构、红利结构、交易制度等市场环境，引出个体交易者的偏好和预期,进而研究证券价格形成的机理。第二，产生现实证券市场数据的特定历史环境是不可能重复的，而实验研究具备了可重复性的特点，可以通过重复实验来进一步检验理论的有效性。
目前，学者们已从信息结构、交易制度和投资者异质信念三个方面构建实验，对有效市场和理性预期理论进行检验。绝大部分实验结果都对有效市场和理性预期理论提出了质疑。但由于实验方法作为一种新的研究手段，自身仍然存在一定的局限性，从而导致其结论可能存在一定的偏差。一方面，实验环境非常简单，在股票种类、参与人数目、环境的复杂性等方面都与有效市场和理性预期的理论前提存在差距，因此模拟的结果会有偏差;另一方面,实验设计中参与人使用的现金和首次卖出的证券都是以初始禀赋的形式在实验开始前被赋予的。也就是实验被试是不会在实验中遭受真实损失的，这就可能导致参与人放弃谨慎性而积极交易，将证券价格不断推高。此外，实验中被试的文化背景、实验时的情绪、对实验要求的理解程度等等都是影响实验结果的因素。所有这些问题都有待实验方法和实验技术的进一步完善。因此，可以说目前已有的实验结果还只是探索性的，对有效市场和理性预期理论的进一步 检验必定需要在实验的基础上结合经济学、心理学、社会学等方面的知识合力完成。在下文中，我们会借鉴前人的研究成果，利用实验方法展开针对私有信息定价效率的研究。由于在实验中，我们没有具体区分内幕信息和知情信息，只是考量了以内幕信息形式存在的私有信息的定价效率，因此在对实验结果的分析也是直接针对内幕信息而言的。
