阿峰览宏观
1、国务院要求到2020年全国学前三年毛入园率达到85%
2、财政部：全面推开财政电子票据管理改革。
3、商务部：中美经贸领域高层接触已经恢复。
4、中国证监会与新加坡金融管理局签署《关于期货监管合作与信息交换的谅解备忘录》。
5、海南多措并举降低上市公司股票质押风险。
6、上海市市长应勇：将民营经济打造成为上海改革开放新高地、科技创新新先锋。
7、商务部正在会同上海市认真落实上海自贸区设立新片区的相关工作，适时向社会公布。
8、中俄在俄罗斯远东地区合作发展规划获批，推介天然气与石油化工等七个优先领域。
9、“华龙一号”英国通用设计审查正式进入第三阶段。
10、科创板可能在投资者持有资产、股票交易经验等方面设准入门槛。
11、腾讯健康系统上线“账号时长共享”新功能，开启人脸识别二次测试。
12、京东获全球首个省域无人机物流经营许可证。
13、日前发布的最新财报中，硅晶圆几大巨头业绩暴涨，环球晶及信越等巨头纷纷看好明年硅晶圆的上涨趋势。
14、新华社15日受权播发《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》，强调普及普惠，遏制过度逐利行为。
15、国家重点工程鄂安沧输气管道一期工程15日通气，将有效缓解华北地区天然气供需矛盾。
16、中国银行拟出资不超过100亿元发起设立全资理财子公司，这是四大行中披露设立理财子公司计划的第一例。
阿峰挖题材
字节跳动超越Uber成全球最大独角兽相关公司受关注
据媒体报道，抖音母公司字节跳动已超越Uber，成为全球最大估值的最高独角兽公司。
字节跳动科技有限公司成立于2012年3月，旗下有“今日头条”客户端，还有抖音、火山小视频、西瓜视频等产品。有数据机构发布了2018上半年中国APP排行榜，其中在综合资讯类榜单里，今日头条则以2.4亿月活人数位居第二。而抖音对外公布用户数据显示，抖音国内的日活用户突破1.5亿，月活用户超过3亿。字节跳动旗下应用火爆，相关合作公司受益明显。
相关个股：
天龙集团（300063）是今日头条的核心代理商，今日头条授权公司二级子公司品众互动运营今日头条客户端、抖音客户端等的互联网广告销售业务。
先进数通（300541）向字节跳动销售IT设备并提供相关服务。
硅晶圆景气度明年继续上行相关半导体设备公司受益
据媒体报道，日前发布的最新财报中，硅晶圆几大巨头业绩暴涨，环球晶及信越等巨头纷纷看好明年硅晶圆的上涨趋势。
点评：分析认为，虽然我国半导体硅晶圆产业发展虽处于初级阶段，但随着半导体硅晶圆景气度的持续上扬，国内将陆续承接境外大厂扩建的新增产能，且国内新投产能也将陆续上线。在硅晶圆行业持续高景气的推动下，国内相关报道体设备公司将受益。
相关个股：
北方华创（002371）是国内半导体设备龙头，覆盖了整个半导体制造产业关键环节工艺的设备，受益于硅晶圆的产线建设。
晶盛机电（300316）8寸长晶炉已有批量供应经验，12寸长晶炉也在部分客户现场有较长时间的运转。
北京发布智源行动计划 智源人工智能研究院正式成立
11月14日，北京智源行动计划正式发布，北京智源人工智能研究院揭牌成立。
点评：北京智源人工智能研究院是北京市继脑科学与类脑研究中心、量子信息科学研究院之后，着力建设的又一个重要的新型研发机构。该院依托北京大学、清华大学、中国科学院、百度、旷视、美团点评、小米、字节跳动等人工智能领域优势单位，建设开放服务平台，召开人工智能峰会，协调推进联合实验室和人才培养。北大、中科院等人工智能相关合作公司有望受益北京智源行动计划。
相关个股：
中科曙光（603019）是中科院科技产业化领军、先进计算及智慧城市两大联盟理事长单位，拥有对中科院旗下顶级科技资产的深度业务合作及股权整合优先权。
北信源（300352）与清华大学、北京大学、中国科学院新锐科技团队一起发起成立人工智能产业技术创新战略联盟。
中科创达（300496）与人工智能芯片独角兽公司寒武纪达成战略合作，将共同开发新型的人工智能技术以及面向行业的人工智能解决方案，加速推动人工智能场景落地。
争夺五分天下 三星投巨资发展5G网络
日前，三星网络事业部部长金映基在WSJ.D Live全球科技大会上表示，公司将为5G网络投资220亿美元，以确保到2020年占有至少20%的市场份额。金映基还表示，三星5G网络将部署在美国奥斯丁的半导体工厂。5G可能会在明年实现商业化，为消费者提供服务，但企业客户可提前部署。
点评：5G时代脚步越来越近，各大通讯设备厂皆虎视眈眈。在网络设备方面，三星目前排名第五，落后于华为、中兴、爱立信和诺基亚。此次三星巨资发展5G网络，国内三星产业链涉足5G的公司或受益。
相关个股：
硕贝德（300322）对核心大客户三星的天线销售持续上升。在5G射频天线产品方面，已推出Sub6G与毫米波解决方案与产品，并申请了多项国际专利；在5G射频前端芯片方面，实现了从24GHz到43GHz全频段覆盖的技术突破；
长盈精密（300115）在适用于5G移动终端的外观件及连接器产品上已具有量产能力。三星2017年进入公司客户群；
信维通信（300136）作为全球射频天线的领先企业，2016年开始为三星的重要机型提供无线充电+NFC+Pay一体化解决方案。公司与5G芯片公司联合推出5G毫米波阵列天线及毫米波射频传输线等解决方案，另外和国内5G基站设备厂商在基站天线方面进行合作。
平高电气（600312） 最新公告，在国家电网蒙西-晋中特高压交流工程设备采购中中标，金额31980万元。这是自今年1月份以来，该公司首次发布特高压类设备的中标公告。
点评：研究机构认为，陕北-湖北、张北-雄安、雅中-江西等工程也有望在今年底前陆续获得核准，2019至2020年将是特高压设备的交付高峰。
相关个股：
除了平高电气以外，生产直流输电系统的许继电气（000400）
生产高压开关和变压器的中国西电（601179）
生产绝缘子的大连电瓷（002606）等企业也有望从中受益。
可再生能源配额制落地在即、消纳改善利好龙头
国家能源局15日发布《关于实行可再生能源电力配额制的通知》征求意见稿，各省级行政区域规定应达到的最低可再生能源比重指标为约束性指标，按超过约束性指标10%确定激励性指标。
点评：国盛证券指出，对比本次2020年指标和上一稿2020年配额指标，在非水可再生能源方面，11个省份的约束性指标低于上一稿配额指标，但是25个省份的激励指标高于上一稿配额指标。奖励机制和激励性指标的设立有望鼓励各省市超额完成消纳目标。 消纳改善后，新能源装机需求提升，风电、光伏制造业龙头也有望收益。
相关个股：
隆基股份（601012） 为单晶硅片行业龙头；
金风科技（002202） 主营风电设备和运营；
通威股份（600438） 最新公告，双流基地3.2GW高效晶硅电池生产项目将于18日正式投产。
阿峰看研报
近日动力煤价格持续下滑，截至11月15日，上期所郑煤主力已从前期高点671下降至613.6元/吨，电力板块近期也持续表现强势。申万宏源证券公用事业刘晓宁团队发布的研究报告中，建议关注皖能电力(sz000543)的投资机会，公司目前PB估值低于行业水平，且其所处的安徽省煤电供需格局好，拟收购的神皖能源49%股权将大幅度提高公司整体盈利能力。
申万宏源证券预计神皖能源2019年起贡献投资收益，按照当前股价，预计盈利对应18-20年PE分别为20、13、12倍。选取A股上市的火电板块重点公司作为可比标的，经测算可比公司18、19年PE平均估值为24倍和15倍，PB平均为1.00倍。公司PE、PB估值均低于行业平均。
健帆生物(sz300529)作为国内首家血液灌流器上市企业，产品附加值高，综合毛利率在80%以上，2018年前三季度产品综合毛利率高达84.80%。
调研纪要显示，整个血液灌流市场有着上百亿的市场空间，公司在血液灌流领域市场占比在 95%左右，大中型医院覆盖率高达到80%。
公司核心产品血液灌流器、胆红素吸附器具备持续高增长条件，分析师中性估计灌流器市场规模（用于终末期肾病）未来5年CAGR至少30%。
由于前三个季度业绩以及临床数据超预期，天风证券医药行业首席分析师郑薇提高公司目标价以及评级。
核心逻辑
①财务方面：公司2018年第三季度实现收入2.42亿元，同比增长48.06%，实现归母净利润0.96亿元，同比增长76.23%，产品毛利率高达84.80%。2018年前三季度经营活动现金流量净额为2.24亿元，现金流充沛；
②产品方面：公司血液灌流器产品占总营收的90%以上，其中约70%收入来源于终末期肾病治疗。近年来血液透析患者保持15%增速增长，其中进行血液灌流的比例较低，2017年终末期肾病血液灌流渗透率仅为20%，市场规模约为6.2亿元，健帆依托卓越的产品，占据主要的市场份额；
③市场空间：我国每年死于肝衰竭的人数为40万人，几乎100%患者伴有高胆红素血症或高胆汁酸血症，2016年公司首创DPMAS技术纳入临床指南，标志着公司产品获得临床认可，将进一步助力胆红素吸附器的放量。
医药器械
医药行业最近投资者关注点大多数都在药品的带量采购，但其实细分医疗器械景气度非常高，随着迈瑞医疗上市，整个板块效应明显，相关公司业绩增速快，成为医药行业中最优质的子行业。西南证券医药行业分析师朱国广在2018年11月15日发布的《医疗器械政策友好，平台型、细分龙头崛起》报告中建议关注板块机会，相关个股：迈瑞医疗(sz300760)、乐普医疗(sz300003)、万东医疗(sh600055)、欧普康视(sz300595)等。
一、医疗器械市场增速快，国产替代成长空间大
2017年中国医疗器械市场规模4425亿元，同比增长20%，为全球市场增速的4倍。全球医疗器械与药品市场规模之比约为0.75:1，发达国家达到1:1，中国仅为0.25:1。与全球市场相比，中国医疗器械市场集中度低、进口企业主导，国产龙头收入和市值规模偏低。
后期国产医疗器械设备至少有三大因素推动快速发展：
推动因素一：大型医用设备配置许可管理权限进一步放开，促进未满足的临床需求放开；
推动因素二：分级诊疗推动基层医疗机构发展，医疗器械配置需求增加；
推动因素三：由于限制药占比、取消药品加成等措施落地，公立医院最主要的盈利来源，从药品变为医疗器械，公立医院有更强的动力采购医疗器械以增加收入。
西南证券认为，国产医疗器械迎来最好的发展机遇，创新医疗器械获得专项基金的研发资金支持，可通过绿色通道加快审批上市进度，各地落地政策优先采购国产医疗器械，优质产品放量实现进口替代值得期待。
二、重点关注细分行业国内龙头公司
①迈瑞医疗(sz300760)：横跨医疗影像、体外诊断、生命信息与支持三大领域，并在多个领域处在领先地位，持续提升收入规模和市场份额；
②乐普医疗(sz300003)：打造了心血管器械+药品+服务产业链闭环，并向肿瘤免疫治疗和糖尿病药物领域持续延伸；
③鱼跃医疗(sz002223)：打造家用医疗器械龙头，多个细分领域处在行业领先地位；高成长细分领域龙头：
④万东医疗(sh600055)：拥有国内最全影像设备产品线，DR和高端彩超处在领先地位；
⑤欧普康视(sz300595)：角膜塑形镜市场至少还有4-6倍成长空间，进口替代持续提升市占率；
⑥开立医疗(sz300633)：高度重视研发突破高清软镜技术，软式内窥镜正处在高速放量阶段；
⑦健帆生物(sz300529)：血液灌流领域绝对龙头，行业具有十倍成长空间。
抗凝药
根据行业权威刊物《中国循环杂志》《中国心血管病报告2017（概要）》，心血管病死亡占居民疾病死亡构成40%以上，居首位，高于肿瘤及其他疾病。近几年来农村心血管病死亡率持续高于城市水平。目前，心血管病死亡占城乡居民总死亡原因的首位，农村为45.01%，城市为42.61%。
平安医药叶寅认为随着我国心血管疾病发病率的提升，抗血栓类药物用量也逐年提升，用药结构将逐步向国外看齐，抗凝药物占比将逐步提升。建议关注在细分领域处于已经处于领先地位的，有望逐步扩大市场份额，加速进口替代的企业。推荐健友股份(sh603707)（受益肝素原料药量价齐升，独家拥有低分子肝素制剂三大品种，销量高速增长）、千红制药(sz002550)（标准肝素制剂龙头，受益提价，依诺肝素保持快速增长，肝素钠封管注射液新品存看点）、信立泰(sz002294)（氯吡格雷持续进口替代，比伐芦定快速增长，替格瑞洛获批首仿）；
核心观点
心脑血管疾病成头号杀手，用药市场方兴未艾
全球每年脑血栓等心脑血管疾病死亡人数多达1200万，接近总死亡人数的四分之一，成为人类健康的头号大敌。2015年农村、城市居民心血管死亡占全部疾病死因的比例分别为45.01%和42.61%，远高于肿瘤及其他疾病。随着发病率的持续提升，抗血栓药物的应用也水涨船高，据MenetHDM数据统计，2016年国内三大终端六大市场抗血栓药物终端已达到180.41亿元，同比增长13.85%，未来仍将保持快速增长。
国内抗凝观念有待提升，未来用药结构将与国外趋同
抗血栓药物大致可分为抗凝血药、抗血小板药和溶栓药，目前三者在我国占比分别为 41.35%、52.73%、6.91%，而从全球来看分别为 71.85%、21.47%和 6.68%，溶栓药因治疗时间窗短，国内外市场空间均有限。国内抗血小板占比较高主要是因为重磅品种氯吡格雷仿制药上市较早，目前单个品种占据抗血栓药物 44.15%的市场。随着新型利伐沙班、阿哌沙班等新型药物 仿制药上市，以及抗凝观念的不断普及，未来我国的抗血栓药物用药结构 将逐步向国外看齐，抗凝药物占比将逐步提升。
抗血栓药物市场稳步提升，国内氯吡格雷一枝独秀
根据米内网数据，2016年全球抗血栓药物总市场规模达到230亿美元，国内样本医院抗血栓药物的销售额稳步增长。2012年市场空间为33.48亿元，2017达到54.25亿元，CAGR为10.13%。同时据MenetHDM数据统计，2016年国内三大终端六大市场抗血栓药物终端已达到180.41亿元，同比增长13.85%。
阿峰点个股
同济科技：国家级科技企业孵化器年度考核为优秀
据科技部火炬中心近日发布的关于公布国家级科技企业孵化器2017年度考核评价结果的通知，同济科技（600846）旗下的上海同济科技园孵化器有限公司被评为优秀（A级）。这是同济科技园孵化器继2013年度获评“A类国家级科技企业孵化器”后，第三次获得此项殊荣。近些年来，同济科技园通过专业孵化培育，优秀企业、优质企业不断涌现。截至目前，园区孵化场地内注册企业千余家，其中孵化企业86家，历年累计毕业企业99家。共培育46家企业获高新技术企业认定，4家企业获上海市小巨人企业认定，9家企业获上海市小巨人培育企业认定，37家企业获杨浦区博士后创新实践基地认定，园区企业拥有知识产权数量达千余件，3家企业在新三板挂牌，1家企业在上海股权交易中心挂牌。目前，同济科技园是全国仅有的5家同时获得国家级优秀大学科技园和国家级优秀科技企业孵化器的园区之一。
中光防雷：开拓磁性元件产品已达行业前列水准
中光防雷（300414）紧抓主业通信防雷市场，以优质供应商的口碑、地位向通信行业大客户的非防雷领域拓展经营，其中开拓磁性元件的产品技术指标和质量已达行业前列水准，市场空间非常巨大。目前，公司生产经营正常，同时，公司控股股东、实际控制人无股权质押，公司资产负债率超低，且无抵押公司资产向银行融资。随着5G的建设与推广，公司已取得了爱立信磁性元件的供应商资格，产品技术指标和质量已达行业前列水准，磁性元件的市场空间巨大。此外公司控股子公司凡维泰科技自主研发的Small Cell，完成单载波及双载波小站产品的研发，已取得了国内知名通信企业small cell的供应商资格，同时，完成了联通电缆拉远型DAS产品的研发工作，已给多个客户提供了测试样机。
