在传统的活跃的证券投资中,使用广泛的多元化组合会让个体股价波动产生效果平均化。活跃的投资证券商们心里十分清楚,当投资者打开月度报表,看到白纸黑字清清楚楚地写着他们所持的股价跌了时,这意味着什么,甚至连那些懂行的人,明知股票的下跌是正常交易的一部分,也会对此反应强烈,甚至惊慌失措。
股票
但投资者所持的股票越多越杂,单股波动就越难在月度报表中显示出来。多元化持股对很多投资者的确是一剂镇静剂,它起到稳定由个股波动产生的情绪波动的作用。但平缓的旅程亦是平淡的旅程,当以躲避不愉快为由,将股票的升跌趋于平均的时候,投资者所获得的只能是平均回报。
集中投资寻求的是高于平均水平的回报。不管从学术研究上还是从现实案例史料分析上,大量证据都表明了集中投资的追求是成功的。毫无疑问,从长远来看,所持股票企业的经济效益早晚会补偿任何短期的价格波动。