由三根持续下跌黑色蜡烛组成，次日黑色蜡烛均开盘于前一根的实体内，每根蜡烛的收盘价均为当日的最低价或接近最低价，如图2.90所示。
图2.90三只乌鸦形态及反转示意图
如图2.90所示为三只乌鸦反转过程。在许多国家把乌鸦看做不祥之物，乌鸦的出现预示灾难或不好的事情将要出现。三只乌鸦的出现给股市一种不安和不祥的预感。第一只乌鸦已经让市场感到不安，第二只乌鸦较昨日收盘价有所高开，投资者没有选择观望，而是选择了抛售，第三日亦是如此，表现出投资者抛售的态度比较坚决，如果股价较大规模的上涨之后，那么就预示着股价将要下跌了。
三只乌鸦的判定依据如下。
(1)连续三根黑色蜡烛。
(2)次日黑色蜡烛的开盘价在前一黑色实体内。
(3)每根黑色蜡烛的收盘价均收于当日的最低价或接近最低价。
(4)次日的收盘价低于上一日的最低价。
(5)之前是上升趋势。
如图2.91所示，图中展示的是一个标准的三只乌鸦形态，三只乌鸦在2010年4月下旬形成。在三只乌鸦形态之前是一个横向区间震荡，三只乌鸦形态出现在这个横向震荡区间的顶部。第二根黑色蜡烛和第三根黑色蜡烛分别在前一个黑色蜡烛的收盘价稍高处开盘，收盘价都接近最低价。这个三只乌鸦形态将前面的两个白色实体完全吞没了，显示出股价疲弱的市况，三只乌鸦之后股价高台跳水，形成一根长长的黑色蜡烛，确认了跌势。在震荡区间的顶部还有一个流星线，这个流星线出现后股价没有立即反转向下，而是限制住股价继续上涨，但随后股价便重返震荡区间。在下跌趋势的低位先是一个锤头，但次日验证失败了，之后的看涨吞没形态暂时止住了跌势。
图2.91 日照港(600017)2010年3月4日~2010年6月2日蜡烛图（三只乌鸦）
如图2.92所示，2011年1月4日股价在经过连续三日的强劲上涨后以涨停板跳空开盘随后高台跳水，后面两日的股价均在前一日的收盘价水平开盘下跌，收盘价为最低价或接近最低价，这种形态是三只乌鸦的变体，叫做三只乌鸦接力形态，比三只乌鸦形态更加疲软，这种形态井不常见。在其后下跌的反弹中一个看跌抱线确定了反弹的高点。十字星确定了短期低点，股价反弹至前面向下跳空缺口时受到压力，看跌抱线和其后的十字星确定了反弹高点，在十字星后面其实是一个看跌抱线形态，验证了顶部的十字星和看跌抱线，反弹告一段落。
如果三只乌鸦具备以下情况，将增强反转的效果。
(1)之前的上涨趋势规模越大、经历的时间越长，反转的几率越大。
(2)三只乌鸦均收盘在当日的最低价。
(3)三只乌鸦均不是较短的黑色实体。
(4)三只乌鸦之后的股价没有超越三只乌鸦的上限价格水平，则该形态仍然有效。
