我們在WPPSS的債券投資分幾個不同時點與價格買進，若我們決定要調節有關部份，可能要在變動結束後許久才會知會各位，(在你看到這篇年報時，我們可能已賣到或加碼相關部位)，由於股票的買賣是屬於競爭激烈的零和遊戲，所以即使是因此加入一點競爭到任何一方，也會大大影響我們的獲利，所以我們買進WPPSS的債券可以作為最佳範例，從1983年十月到1984年六月間，我們試著買進所有第一、二、三期的債券，但到最後我們只買到所有流通在外數量的百分之三，如果我們在碰到一個頭腦清楚的投資人，知道我們要吃貨而跟著進場，結果可能是我們以更高的價格買到更少的債券，(隨便一個跟班可能要讓我們多花五百萬美金)基於這項理由，我們並不透露我們在股票市場上的進出，不論是對媒體，或是對股東，甚至對任何人，除非法令上特別要求。
债券
最後我們對WPPSS的債券的最後心得是大部份情況下，我們不喜愛購買長期的債券，事實上近幾年來也很少買進，那是因為債券就像美元一樣穩固，而我們對於美元長期的前景看淡，我們相信高通貨膨脹擺在眼前，雖然我們無法預測真正的數字，而且不排除完全失控的可能性。這聽起來不大可能會發生，考量到目前通膨已有下降的趨勢，但我們認為以目前的財政政策(特別是預算赤字)相當危險且很難加以改善(到目前為止兩黨的政治人物多聽從CharlieBrown的建議，沒有什麼問題是無法加以控制的)但若不能加以改善，高通膨或許暫時不再發生(但卻無法完全擺脫)，而且一旦成形，可能會加快速度向上飆漲。其實投資股票或債券並無太多分別，當通膨維持在5%-10%之間，但在高通膨時代可就完全不是那麼一回事了，在那種情況下，投資股票組合在實質上將會蒙受重大損失，但已流通在外的債券卻可能更慘，所以我們認為所有目前流通在外的債券組合事實上隱含著極大的風險，所以我們對於債券投資特別謹慎，只有當某項債券比起其它投資機會明顯有利時我們才會考慮，而事實上這種情況少之又少。
