中资房地产行业及龙头个股介绍
中资房地产板块在香港和内地市场关联度不高，A股市场房地产板块一线龙头万科、招商地产、保利地产、金融街等均没有在香港市场上市，而在香港市场上市的中资房地产股份多数没有回归A股。但这并不影响港股中资房地产股份的质量，例如国企背景的中国海外华润置地，民营性质的富力地产、碧桂园、雅居乐等公司从公司实力业务范围、发展前景同大家熟知的A股房地产龙头相比毫不逊色。可以说未来这些股份的回归必将为A股市场增加大量优质的房地产企业并进一步加强该板块在A股市场的话语权。
中国海外（0688）
中国海外集团有限公司于1979年6月在香港成立，隶属中国建筑工程总公司，业务领域以建筑、地产和基建投资为主体，经营地域遍布香港、澳门、中国内地、阿联酋和印度的许多城市。1992年8月，集团旗舰中国海外发展有限公司在香港交易所公开上市，首开中资企业以香港本地业务资产直接上市的先河。2005年7月，集团成功分拆建筑业务，旗下中国建筑国际集团有限公司在香港交易所上市。
中海地产是中国海外集团房地产业务的品牌统称，截至2006年年底，中海地产在内地已经发展建成和正在开发的项目达60余个，开发总量超过2250万平方米，目前在内地拥有土地储备面积超过1800万平方米。2005年7月，中国海外发展同时获得穆迪和标准普尔给予的两个投资级评级，并成功发行了3亿美元7年期债券，开创了中国房地产公司成功取得国际评级并在国际资本市场发行债券的先河。2004-2006年，中海地产连续3年被国内权威机构评为中国房地产行业领导公司品牌第一名，品牌价值达48.09亿元。2005、2006年相继被中国权威机构评为房地产百强企业综合实力第一名、中国蓝筹地产榜首企业、中国最佳品牌20强之一、中国25大典范品牌企业之一、联合国国际科学与和平周人居贡献奖、中国房地产诚信企业、国家质量信誉AAA等级企业、信用档案管理先进企业等荣誉称号。
图3B-62和图3B-63显示，作为中资地产板块龙头以及唯家计入恒生指数的地产股，中国海外2007年全年走势中规中矩。尽管上半年走势落后大盘，但在下半年该股逐渐发力并逐渐领先标的指数。在8月份次级贷危机爆发，地产行业受累最重的时期，中国海外显示跌幅小于大势。
图3B-62恒生指数与中国海外
图3B-63恒生地产建筑指数与中国海外
富力地产
广州富力地产股份有限公司成立于1994年，集房地产设计、开发工程监理、销售、物业管理、房地产中介等业务于一体，是中国综合实力最强的房地产企业之一。公司于2005年7月14日在香港交易所主板上市，为首家被纳入恒生中国企业指数的内地房地产企业，并荣登市值最高公司之一。
公司于2005年12月17日荣获国家统计局公布的全国房地产综合实力第一名，成为全国房地产企业最新的标杆从广州大本营至北京、天津、西安、重庆，富力地产已成功布局5大核心城市，目前拥有约50个物业项目，土地储备约1200万平方米在建面积约350万平方米。在广州，富力地产率先拿下CBD中心所在地珠江新城超过十个地块，共100多万平方米建筑面积的商业楼宇，另外富力地产还与全球著名连锁酒店管理集团——一万豪国际集团和凯悦酒店集团合作，共同打造两家超五星级酒店。在北京，富力地产也增加了商业楼宇的开发力度，商业地产的拓展，不仅满足了企业长期投资收益的需要，更提高了国内现代化商业地产的顶级标准。
富力地产在全国范围内推广其知名品牌“富力城”，目前公司的6大旗舰项目是：北京富力城、富力又一城、广州富力城、富力桃园天津富力城和西安富力城。
图3B-64和图3B-65显示，中资地产板块另一龙头富力地产全年走势起伏较大。从2007年第二、三季度走势开始领先标的指数（与国企指数和恒生地产建筑指数相对表现系数最高达到0.7）。但在第三季度末至年底的行情中，富力地产领先标的指数的优势开始收窄，在8-11月的主升浪中，其涨幅小于大盘。
图3B－64恒生国企指数与富力地产
图3B-65恒生地产建筑指数与富力地
