“你的投资目标是什么?"有些人会说，“我的目标是赚钱。"这个回答是最显而易见的说法,然而它却不充分，也过于笼统。另外一些人会说，“我投资共同基金是因为它比股票更安全。”显然,这个回答没有关注时间价值。当然,还有人这样认为。“我投资共同基金是因为大家都在靠它变得富有!”而这种想法是没有分清楚自己与其他投资者在可以承受的“收益——风险”率上的差别。
财务状况相当的人赚钱的方式也未必相同。因为人们的精力、生活方式和风险承担能力都有所不同。举例来说， 一个人的投资目标是为了在退休之后,为自己的生活和子女的教育积累资金,那么他就会想投资共同基金,因为共同基金的长期目标是集中于股价的上升，而不是红利支付,这对资金的积累非常有利。而对于一个刚刚退休的人来说,他就可能更想投资于那些几乎没有什么风险而又能提供额外收益的基金,这样,按月或按季分红的保守型股票基金会比较适合他。另外,还会有投资者想用共同基金来增值他银行里的无风险存款的收益，同时让投资于基金的资金至少要和整个股票市场的表现一样好,那么,市场型共同基金会非常适合他。
不能清楚地界定你的投资目标，就有可能使你选出的基金不能够达到你所期望的收益。每个人都必须首先确定自己的目标。在确定投资目标时，先问一下自己三个问题。它们按重要程度排列如下:
1.你投资的目的是什么?
2.你投资的时间期限是多长?
3.你的风险承受能力如何?
你投资的目的是什么
为什么你想将资金投资于共同基金?你是把它做为银行储蓄的替代品吗?你想为孩子将来的教育、你的退休生活或者房子分期付款积累财富吗?或者你是试图通过无风险投资工具比如银行存单(CD)来扩大收益吗?这个问题要回答得尽可能详细些,你可能会发现自已投资的目的不止一个。如果的确如此,你就该考虑分配在每个目的上的资金量。你往往得投资于几个不同类型的基金,因为很少有单个共同基金能全部满足你所有的投资目标。
你投资的时间期限是多长
你打算把资金投资于基金多长时间?两年?五年还是十年?这里再次强调:要清楚了解你的投资目标,这点非常重要。
在确定你的投资时间期限时,必须把你的年龄因素也考虑进来。一般来说，你越年轻,你的投资越具成长性。你的时间期限长,你就能抵挡住不可避免的市场下滑。从长期来看,你之所以能获利是因为投资市场总是在不断被抬高。随着你年龄的增长,你应该阶段性地调整你的基金投资组合,应该优选那些侧重于资产保值和提供稳定收益流的保守型基金。这种调整是一个动态的过程。规律的阶段性检阅(每季度或每年)是非常重要的,只有这样，你的基金组合才能保持最佳配置。
有太多的投资者分不清可用于长期投资的资金(这种基金有时称为投资散钱)和他们很快要用到的资金。造成这种情况的原因主要有两个:第一,人们只希望投资资金带来尽可能多的收益而不考虑时间期限。从历史情况来看,长期收益通常比短期收益更有吸引力和更加可预见。所以人们往往延长(有的说为稍稍延期)他们投资的时间期限。
第二个原因更为复杂。很多人认为共同基金是相对更安全的投资——长期价值不会波动很大。这种想法的出现是因为人们将“多样化”和"有保障”等同了。因此，他们自己误导自己,错误地认为无论是短期还是长期，他们的共同基金的价值都不会下跌太多。所以这两种时间期限的风险在人们的观念里是很相近的。
你的时间期限越短,你承担的投资风险越小。这些资金应该保持为高流动低风险的投资。如果这部分资金投放于长期证券,那么突然而持久的股市下滑就意味你基金份额的价值会跌至你的购买价格以下(甚至跌至其以下很多)。不等到市场回升,你就无法重得你损失的资产。另一方面,如果你的时间期限比较长.就像这章前边论述的那样,你会倾向于选一只增长型基金。作为一个年轻人,只有你能承担这种波动性,你才会选择这种类型的基金。不是所有年轻的投资者都是风险爱好者。
股票型和债券型共同基金通常被作为长期投资工具。根据基金所投资的证券部门和类型的不同，与“长期”一词相应的具体的时间长度也不同。对国内的股票型基金,长期可能是5年、7年,或者更长。对一些集中于特定工业或国家的基金,长期可能是3或4年。利用稍短一些的时间期限。你就能用基金实现自己的中期投资目标。读基金招募说明书或者与投资从业人员交谈,可以帮助你根据时间期限选择适合自己的共同基金。
你的风险承受能力如何
对于潜在的收益,你愿意承受多大程度的风险?像前边提到的那样,很多人认为:“共同基金比较多样化,它们的价格波动不像个股那样大”。一般情况下可能是这样的,但也有特殊情况。有些共同基金可以剧烈地波动,能使投资者觉得像是在坐世界上最大最快的过山车。当1987年股市暴跌时， 一些成长型基金损失了它们价值的50%，而更保守的成长型基金则只损失了20%。另一方面,当市场在危机之后逐渐恢复时,几只成长型基金大幅上扬，夺回业绩表现榜首的位置。更保守的成长型基金表现更好,但不壮观,他们不在业绩榜首。一些投资者发现成长型基金的急速下滑时,最坏的结果也只不过好像是突然损失20美元。而另外一些人则整晚在地板上踱步或者打电话给经纪人或朋友以获安慰。
没人愿意看到投资资产贬值(记住,不是你所有的资产都应该投资于证券,其中一些应该分配给无风险的储蓄产品),但一些人却比别人更能承担市场的下跌，而且毫无疑问地，随着年龄的增长，人会更容易苦恼。如果20%或30%的下跌风险都已经使你不安，那就去寻找那些具有更小波动性的基金吧。如果你已经持有了几只基金,就对它们进行资金分配以求把总体风险降到最低。或者你也可以简单地将钱投在那些更安全、更无风险的金融工具上。你做出这种调整的目的很简单:为了晚上能睡得着觉。
将你的投资目标时间期限和风险承受能力搭配上合适的共同基金并不像说的那样简单，“我的目标是实现增值;因此我要选成长型基金。”典型的共同基金公司为投资者提供四种选择(股票型基金,债券型基金,平衡型基金和保证收益型基金),但那些日子已经一去不返了,而且也只有很少公司提供国际基金。如今,为了能选出合适的共同基金,投资者应该(1)能清楚区分各个共同基金的大量投资目标;(2)理解基金经理想要实现既定目标的基本策略(第5章包括有基金经理能用到的多种投资样式的详述)。
