旗形形态通常出现在急速而又大幅波动的市场中，走势的形态就像一面挂在旗杆顶上的旗帜，股价经过一个稍微与原趋势运行呈相反方向倾斜的平行四边形整理运动，这就是旗形整理形态。股价经过一段短暂的视升后，成交量放大后股价受阻回落，小幅回调后便开始反弹，反弹没有创出新高又出现回落，股价如此往复下移，将这略微下倾的整理运动的高点和低点分别连接起来，就可以画出两条平行线而又下倾的平行四边形，这就是上升旗形整理形态。
图5-7 上升旗形突破
上升旗形是在股价经过快速而陡峭的上升之后形成旗杆，在急速的上升中途，成交量逐渐增加，最后达到一个短期最高纪录。然后进入调整，早先持有股票者因获利而卖出出现了获利回吐，上升遇到较大的阻力，追高力量暂时减弱，股价开始小幅下跌，不过大部分投资者对后市依然充满信心，所以回落的速度不快幅度有限，成交量不断减少，反映出市场的沽售力量在回落中不断地减轻，从而形成一个股价波动紧密、狭窄和稍微向下倾斜的平行四边形，形态内的成交量快速萎缩。
经过一段时间浮筹清理，在旗形整理末端，股价放量上升，一举突破短期的高点下降压力线，这就是上升旗形的突破。向上突破时成交量又快速放大且股价再次出现快速拉升。但上升旗形往往说明原有上升趋势已进入到了后半段，要预防最后一升后的转势。如图5-7所示。
