“牛市”也称空头市场，指市场行情普遍看淡。市场整体处于下降趋势，总市值呈现递减状态。股价的变动主要是以下跌一反弹一下跌的形式运作，整体上处于大跌小同的态势。如图所示，即显示了熊市的这一特征。在这种环境中，多数股票都处于下降态势,操作难度相对较大。难道熊市真的就是一片黑暗吗?“福兮祸所伏，祸兮福所倚”。其实，熊市虽然总体向下，但跌中见涨，如果我们大胆、细心，结合科学分析,掌握一些熊市中的投资策略，照样可以有所作为,捕捉到盈利的机会。熊市可分为三个时期:
熊市第一期，往往出现在市场投资气氛最高涨的情况下，这时市场绝对乐观，投资者对后市变化完全没有戒心。当股价大幅上升，而成交量却出现萎缩时，大跌就可能出现;熊市第二期，当大跌出现时，股票市场一有消息传播，就会触发“恐慌性抛售”，加剧了股价的下跌;熊市第三期，股价持续下跌，但跌势已有缓和，这时若能抓住买进的机会，购入低价优质股,待大市回升后可获得丰厚回报。
在熊市中因为大盘不断下跌，大部分个股的走势也是逐级向下，只有极少数个股逆势上扬。所以，要从众多个股中挑选熊市中的牛股，有点像大海捞针，没有一定的非专业投资者最好还是知难而退，如图所示。
虽然在熊市中选股难度很大，但还是有一些方法可循的:
●选择基本面情况发生重大变化，业绩有望突生的个股。这类个股,无论在牛市还是在熊市，都是受追捧的对象。由于基本面发生了重大好转，必然或早晚反映到股市上。当然还要注意买入时机，不要等到涨得很高时才买。
●要选择趋势向上的、并且有成交量配合的个股。没有成交量的股票是很难上涨的。趋势向上体现在K线上，就是要选择K线一个底部比一个底部抬高的股票，逢低买进,逢高卖出。
●遇到日线反弹行情要休息。日线级别的反弹行情往往是今天高收明天就低开，抢这样的反弹风险大于机会。而周线反弹行情时，主力一般介入较深，他们拉高派货周期相对要长，可满仓杀入，但要见好就收。
●在熊市中要及时止损，但不要盲目杀跌。止损应该选择目前浅套而且后市反弹上升空间不大的个股进行。对于目前下跌过急的个股,不妨等待其出现反弹行情后再选择时机卖出，不要盲目杀跌。
●对于高位套牢的投资者，可视自已仓位的轻重做不同的选择。满仓的投资者，要耐心等待自已的股票反弹。半仓的投资者,则可采取低位补仓的办法，以摊低成本。
●在熊市中还应注意低位换筹，即将手中股性差、涨升空间小的股票换成潜力股，这样做虽然暂时会有损失，但股市一旦反转，潜力股获利的空间将更大。
熊市阶段虽然总的原则是持币观望，但也不是绝对不可以进场，因为在熊市仍然有短线机会，熊市阶段选股有三步骤:选股看质地，重点看形态，超跌抢反弹。
1.选股质地
俗话说“涨看势，跌看质”,其原因是质地好的股票人们不愿意抛,或下跌后有人抄底，反弹的力度大。因此在熊市最好选绩优股。另外，如果发现有被套庄股，也可以考虑。原因是庄家既然介入，必有我们尚不知晓的理由。
如图所示，中国国航(601111)发行价是2.8元，上市后竟然跌破发行价，最低达到2.74元，成为当年唯一跌破发行价的新股。但此后该股走出持续上升行情，一年后股价达到30多元，过低的定位最终引发了中国国航的长期慢牛行情。
2.重点看形态
在绩优股和被套庄股中也不是个个都可以选，首先应该选图形好，上升走势本被完全破坏的个股，这类个股由于质地好，主力或庄家护盘坚决，遇跌不跌，或在大盘大跌时只出现小幅下跌，因此仍然有走高的可能。另种可选品种是股价已接近历史底部区域，或有明显的底部特征的个股。因为这类个股的底部可以算出，有利于准确抄底。
3.超跌抢反弹
熊市的最佳介入时机是大盘大幅度急跌或多日连续下跌时，大盘或个股中出现短线暴跌，指标超卖严重，乖离率极低的时候。此时往往股价反弹在即，短线买入时机难得。当发现一只股票出现反弹后再去追涨，往往利润已经很小了，甚至被套在了反弹的头部,所以在熊市中切勿追涨。
抢反弹这类操作必须执行严格的纪律:只要反弹结束，不管是否挣钱都必须抛出。否则极有可能被套住。很多散户在股价反弹时贪心不卖，而当股价下跌时却恐慌割肉，可是往往就在卖出后，股价出现了强劲的反弹走势,所以不可盲目杀跌。
小提示
同时，超跌抢反弹不仅出现在熊市中，在牛市中也常常出现，甚至牛市中出现的总次数要远高于熊市。牛市中的报复性超跌反弹一般出现在大盘指数和个股普遍暴跌之后，如图所示。
选股点金
在熊市中选股，可以把对象放在那些跌幅巨大或质地优秀的个股中，买入时机一般选在大盘急跌或连续多日下跌企稳之后。持仓原则是轻仓为主，操作原则是快进快出，这样既可以减少持股时间，也可以获得一定的收益。
