了解公司生产什么产品与该产品如何使用，是巴菲特的必修课程之一。他喜欢的企业是，该公司产品并不会因为科技的进步而遭淘汰，这就表示许多科技产业公司已被拒于选择之外。而这并不表示依照巴菲特的理论就不能投资这些公司了。巴菲特的意思是如果你不了解他们生产什么产品，你最好不要投资。
其中的诀窍是你了解你投资的是什么，才不会迷失在竞争的旋涡中。这当中没有假设，也没有“但是”等不确定的成分。你必须了解这个游戏的本质，了解企业的本质是了解企业潜在经济状况的本质。
而它的经济状况也可以让你分辨出，这是商品或是消费独占企业型的公司。它也可以告诉你管理阶层是否有能力将保留盈余转入再投资，转而使投资人受益，它也将告诉你公司值多少钱，以及是否可预测公司未来盈余趋势的概念。预测公司未来盈余趋势，是计算公司价值的关键。
因此，你需要投资建议吗?你要将企业分成两大类，一是商品形式的企业，另外一类是消费独占形式的企业。其中有些是公开上市交易的企业，也就是说你能够通过集中交易市场买卖这些股票。
然而也有一些仍是企业主私人拥有，你根本投资无门。可能你每次工作后总是要喝可口可乐，由于可口可乐风行全世界，你可以说它是消费独占的事业。你读的《华尔街日报》，也是消费独占的事业。你的汽车必须加油，你可能用香奈儿香水，这些也是消费独占的事业。仔细观察每天生活的点点滴滴，你会看到许多企业品牌在你生活中。
汽车技师了解汽车业，药师了解制药业，而在便利商店柜台后的服务人员，能不假思索地告诉你哪种饮料、啤酒、香烟或糖销路最好，而他可能一辈子也没读过一份分析报告。一家电脑公司的推销员打电话给你，告诉你该公司销路最好的电脑及最热卖的软件是什么。
如果你在电脑销售店工作，你们除了苹果电脑以外几乎所有的电脑都用Windows的软件，你可能会有预感，生产Windows的人可能蛮赚钱的。做一点点小的调查，结果你的答案是制造Windows的微软公司值得投资。了解了很多的企业，也就等于有了许多个潜在的投资机会。
