本章的目标是，剖析价格波动的动力和心理，第一，分析单个交易者的心理;第二，我会分析大众交易者的行为。我想说明的是，如果你了解了交易者行为的心理力量，你可以通过观察他们的行为从而知道他们对未来有什么观点。一旦你知道了交易者对未来的观点，那就能在一定状况下轻松地预测他们的下一步行为。
关于这个认知，它能帮助你了解一厢情愿的想法和市场有可能会向任意方向波动的差别，这点很重要。你要了解市场行为下面的动力，你要学会区别不同的市场信息，你要学会知道市场信息是如何影响你的，你要学会区分扭曲的信息，这样你才能让市场告诉你它会怎么走,。
市场的最基本元素是交易者。请记住，交易者是唯一推动价格的因素，其他的都是第二位的。什么是市场?只要有两个交易者愿意交易，一个愿意买入，一个愿意卖出，当他们对价格表示认同并成交时，这就是市场。
最新的价格代表了什么?在最后时刻，有人愿意以这个价格买入，还有人愿意以这个价格卖出，他们对这个价格表示认同并成交了。这表明他们对最新的价格代表的价值是认同的。
什么是买入报价?交易者为了买入而报的价格就是买入报价。什么是卖出报价?交易者为了卖出而报的价格就是卖出报价。交易.者如何赚钱?赚钱的方法有两个，那就是低买高卖和高卖低买。
现在，让我们看看交易所场内是如何推动价格的，再看看交易者是怎么想的。
98.18卖出报价，卖家想卖在高价。98.17现在报价，最新价。
98.16买入报价，买家想买在低价。
因为交易的唯一目标就是为了赚钱，所以我们可以认为交易者在建仓时是不会相信自己会亏钱的。必须有两个交易者对某个价格同时表示认同才能成交。然而，当两个交易者同意成交时，他们都认为自己接受了市场风险。换句话说，当两个交易者成交时，从下一秒开始，其中一个会成为赢家，另一个会成为输家。因为我们都知道两个交易者都想成为赢家，没有人愿意成为输家，那么我们可以说这两个交易者对这份合约的未来价值的信念完全相反。故，当两个交易者成交时，他们对未来的信念必须是相反的。买家认为他买的价格比较低，未来他可以在高价卖出;卖家认为他卖的价格比较高，未来他可以在低价买回来。
如果说从一下秒开始，其中一个会成为赢家，另一个会成为输家，我们知道他们都不会承认自己会成为输家。如果卖家认为卖出后的下一秒价格就会上涨，那么他为什么不等到更高的价格再卖出?买家也是同理。交易的特点就是只有一个方向会赚钱。基本上就是有两方力量在斗争，双方都认为自己对未来的看法是对的，只有一方会赚到对方的钱。
如果债券期货的最新价是99.14，那么价格在什么情况下会波动到99.15呢?很简单，有些交易者愿意用更高的价格买入。这意味着相对于最新价，他没有采用低买的思路，他更愿意高买。任何愿意高买低卖的交易者都是有理由这么做的。
第一，一个交易者愿意高买或低卖，而不愿意低买或高卖，那么他一定对未来价值有一个强烈的信念，哪怕这个信心是恐慌造成的。第二,他认为最新的价格就是最低价格了。第三，他激进地采取了主动权，他认为在最新价卖出的人会亏损，在更低价格卖出的人亏损的更多。第四，他已经推动了价格，如果其他交易者认为新价格相对于未来偏低了，那么其他交易者就会买入，从而增加了动量。交易者平仓时也会拉升价格。另一方面，交易的另一方则被高价吸引而在高价卖出。他认为自己有优势，实际上他是高价卖出,但是他没有制造波动，或者说是没有制造太多的向下的动量。他找到了一个顶部，希望市场不会继续上涨。
两个交易者的行为合在一起，会如何?第一，这笔交易告诉我们，交易者在以最新价或更低的价格卖出时，他对未来价值的信念不够强。第二，交易者在以最新价或更低的价格做空或平掉多头仓位时，交易者不够激进。当在比较高的价格发生了成交时，这就形成了新的平衡。在之前的价格买入的人就是赢家，在之前的价格卖出的人就是输家。
所有的输家会继续持有空头仓位或加仓，以表明自己对未来价值的信心。因为当价格上涨时，他们认为更加有利于做空，所以他们很喜欢。如果说在价格比较低的时候他们就认为价格高了，那么当价格上涨到更高的价位时，他们会认为更有利于空头仓位。然而，与此同时，价格的上涨表明他们对未来价值的期望失效了。上涨表明卖家很被动，买家主动，买家更有可能向上推动价格。
买家在积极地向上推动价格，买家支付的价格越来越高，旁观者可以看出一些门道。这说明随着价格的上涨，卖家越来越少了。如果卖家少了，买家就要互相竞争并用更高的报价来获得少量卖家的成交。
价格的波动表明当前动量对买家有利。只有当卖家相对减少时，价格才会上涨。如果交易者支付的价格越来越高，价格就会离卖家的目标越来越远。最后卖家对未来价值的信念瓦解了，卖家就会一个接一个地加入了买家的队伍，他们开始互相竞争，报高价从越来越少的卖家手中买入。只要我说的这种情况一直存在，价格下I跌的可能性就不大。
那么什么因素才会导致市场下跌呢?只有一件事，那就是买家开始兑现利润。当买家兑现利润时，他们就开始卖出，这样卖单就增加了。如果卖的人越来越多，就有排山倒海的气势了。最后，再加上一些经济因素的共同作用，其他的交易者也会加入进来，导致市场下跌。如果新进场的交易者带来的力量很大，那么老的买家也会感到恐慌，导致下跌动量加大。
也许你能想象得到这种价格的上下波动。如果卖家比买家多，平衡就被打破了。当买家非常有限时，卖家就会报出更低的价格卖出。
集体行为导致了所有的价格波动。价格的起落就像是双方在打仗，一方认为价格会上涨，于是买入，另一方认为价格会下跌，于是卖出。
如果双方并非势均力敌，其中一方就要占据优势。价格会沿着主力的方向越走越远，弱势的一方就会感到痛苦，他们很想避免亏损。最终，他们对自己的仓位没信心了，就会平掉自己的仓位，沿着主趋势建仓，从而增加了主趋势的动量。
主力会继续控制着市场，当大家都认为相关因素已经不存在了，价格走到头了的时候，趋势才会停下来。主力此时就要平仓了，这样就创造了反向的动量。
作为个人，如果我们没有能力推动价格，那么我们能做的事就是确认主力的方向并跟着主力走，当主力改变方向时，我们也跟着改变方向。
价格上下波动，就像潮起潮落一样，我们可以通过价格图表或点数图确认价格的波动。这些图表能够告诉我们各种力量之间是如何相互作用的。图表表明了交易者对未来的信念以及交易者信念的强度。
如果市场的最高点越来越高，最低点也越来越高，要想知道市场后面的走势，你可以问自已以下问题:
价格如何波动才能体现买家继续赚钱的信念?卖家何时会大举进场?
持有多头仓位的买家会在什么价格兑现利润?持有空头仓位的卖家会在什么价格失去信心并平仓?
买家在什么情况下会失去信心?新的买家在什么情况下会进场?
要想回答这些问题，你要确认买家和卖家眼中的关键点，在这些价位，他们要么增加了信心，要么减少了信心。这样你就能找到答案。
实际上，我们所熟悉的行为模式和价格形态都能帮助回答这些问题。故，我们要分析一下经典模式下面的心理因素。然而，在分析之前，我想下几个定义。
