要想在实战中找到黑马，首先必须了解黑马股票的特征。一般情况下，黑马股票具有普通股票所不具有的特征。
首先，能成为黑马的个股在启动前总是会遇到各种各样的利空。利空主要表现在以下几个方面。
(1)上市公司的经营恶化。例如，国美电器(H K0493 )在上市后经营过程中，由于公司内部出现了重大变革，该只股票出现了利空现象。
(2)有重大诉讼事项。
(3)被监管部门谴责和调查。例如，2010年7月3日紫金矿业(601899)被暴有毒废水泄漏事件，导致其股票急速下跌。
(4)在弱市中大比率扩容。
总之，利空的形式多种多样，但是在一点上是共同的，就是利空消息容易导致投资者对公司的前景产生悲观情绪，有的甚至引发投资者的绝望心理而不计成本地抛售股票。
其次，黑马形成前的走势让投资大众对它不抱希望。
因为走势非常难看，通常是长长的连续性阴线击穿各种技术支撑位，走势形态上也会显示出严重的破位状况，各种常用技术指标也表露出弱势格局，使投资者感到后市的下跌空间巨大，心理趋于恐慌，从而动摇投资者的持股信心。
最后，能成为黑马的个股在筑底阶段会有不自然的放量现象。
量能的有效方法显示出有增量资金在积极介入。因为散户资金不会在基本面利空和技术面走坏的双重打击下蜂拥建仓，所以这时的放量说明了有部分恐慌盘在不计成本地出逃，而放量时股价保持不跌常常说明有主流资金正在乘机建仓。因此，这一特征反映出该股未来很有可能成为黑马。投资者对这一特征应该重点加以关注。
通常炒股的人都想抓几匹“黑马”，但是谈何容易，偶尔碰上的也是运气而已。不过，真正的炒股高手，黑马永远伴随在其身边，这主要得益于他们对数据与政策消息的分析。
