M头形态又被称为双顶形态，是股市中出现频率较高的一头部形态。由于此形态较容易辨认，因此大部分投资者对M头都较为熟悉，并了解M头的杀伤威力。有人形象地把M头称为“麦当劳大叔”，并告诚人们发现“麦当劳大叔”一来，马上要跑。
在一波持续的上升行情中，出于股价的连续上涨，投资者的帐面利润不断增加，人人喜笑颜开，情绪高涨。赚钱效应又使许多新投资者加入市场，使股价继续上涨，但由于股价的持续上涨，使获利盘积累过多，早期进入股市的投资者已有较大的利润。因此，他们开始卖出股票。不少庄家也因为拥有大量筹码，他们不可能一次把筹码出尽，所以也趁股价在较高位置开始分步获利了结。此时的抛压，往往形成了M头的第一个头。
股价在较重抛压的打击下，形成了较大的下跌，一些反映较慢的投资者也开始认为情况不妙，开始抛出股票，这便形成了一败，赚钱效应也培育了很多勇敢者和敢于冒险者。一些没有赶上前一次上涨行情的投资者，终于等到了一个逢低建仓的机会。而这次机会叮能是一个更大的机会，一定不能错过。一些短线高手在M头第一个高点抛出后，发现矩期回调幅度已到位，又将是一波上升行情，也再度入场。市场主力在M头的第一个头部减仓后，他们的筹码不可能出完，为了顺利完成出货，他们也不愿意把市场人气一下浇灭。因此再杀回马枪，把股价拉高，要达到他们拉高出货的目的。
随着股价的上升，利好消息不断传来，一些数浪人士会宜布：前次下跌是第四浪回调，现在的上升是第五浪的开始。一些才卖出股票的人士发现自己又卖了个低点，大骂庄家诡计多端，使用震仓手法把他们甩下，并纷纷重新入市。还总结出抓住黑马一定要骑住的经验教训，发誓此次骑上黑马一定要骑到头，绝不轻易下马，再中庄家诡计。
主力发现拉高的目的已经达到便开始出货，这便形成了M头的第二个头。但由于消息面并没有利空消息，市场人气非常旺，因此下跌并没有引起投资者的充分重视，大部分人认为小幅调整是为了今后的更大幅度的上涨。投资者的口味已被调高，不少投资者已有较大的帐面盈利。但他们并不满足，还幻想得到更大的盈利，所以不急于出货。一些警觉的技术分析人士根据技术分析情况，发出“狼要来了”的信号。但在嘈杂的市场中，此种呼声极弱，根本不被重视，有主力是假拉高真出货。太重的抛单使股价连续下跌，这使一些市场人士已发觉情况不妙，开始放出手中筹码，但部分投资者还不能理解目前的下跌，也有不少有经验的投资者担心M头会出现，但是由于他们天性犹豫不决，优柔寡断。因此并没有把想法变为行动，结果股价持续下跌，使他们成为套牢族。由于不愿割肉出局，幻想会有反弹，以至越套越深。
在股价跌到前一次低点附近时，由于短线超卖，一些人上又声称在前次低点附近持有极强的支撑，股价像上次下跌一样，很快会结束下跌，重转升势。但是此时入场的人并不多，投资者半信半疑，观望者居多。随后，一根中阴线有力的打破了前次低点的横向水平连线(也就是颈线)，投资者幻想终于被打破，大家纷纷出货，导致了股价的加速下跌。这也就是M头的向下突破。
M头的下跌幅度理论上是可以度量的，最小跌幅是两个头部连线到颈线的垂直距离。因此，股价向下突破领线时，虽然不是最好的出货点，但却是投资者最明确的离场点。
判研M头的走势，常可以根据成交量加以判断。通常第二个头的成交量比第一个头的成交量有较大的减少，M头成立的可能性较大。(见图4-3)
什么是双重顶的卖出点?
