税收是财政收入的最主要来源，而税收政策是国家调控股市的一种重要的经济杠杆，合理完善的税收政策对于股市规范化建设起着重要作用。国家对企业的税收政策和证券市场的课税规定往往会影响投资者买卖股票的决策。税种和税率的变化有益于企业的利润分配时，股价就会上升，反之则会下跌。因此，一般在税率调整时期都会有股价的波动。
根据美国的经验，股市税收政策的指导思想是:按照股市自身运行规律，规范设置税种，合理确定税率，保障股市规范、稳健、有序地运行。根据股市运行特点，股市征税一般包括以下内容:证券发行环节的征税，证券交易环节的征税，证券投资所得的征税，证券财产转移的征税。美国认为开征证券交易税不利于资本流动，故已将其取消。但在股市发展初期，市场上投机盛行，征收证券交易税有一定的调节作用。美国现行证券税收制度以个人所得税和法人所得税为核心，并以这两个税与遗产税、赠与税及社会保障税组成直接税体系。美国所得税实行综合所得税原则，因而公民和法人的所得不分来源综合计算纳税所得。
美国主要有以下四种证券税收:
①证券交易税。该税主要上缴联邦政府，由证券交易委员会代为征收。
②证券交易所得税。其中联邦个人交易所得税采用累进税率方法征收，个人长期净资产(持有一年以上)所得税率为20%，最高不超过25%；公司证券交易所得税为28%左右。
③证券投资所得税。计算股息和利息时要扣除本该获得的银行存款利息再征税，对个人的征收税率分15%和28%两级，对公司的征收税率分15%,25%,34%三级。
④投资基金税。当满足规定条件时，投资基金向其股东分配收益可免征所得税。
目前我国的证券税主要包括印花税、所得税、营业税三种。其中对股市影响最直接的是印花税。目前A股交易印花税的现行税率为0.2%, B股交易印花税的现行税率为0.3%。其次是所得税。目前我国对资本利得不征所得税，股息、红利的所得税税率为20%，企业所得税税率一般为33%。第三是营业税。从2001年5月1日开始，营业税税率一般为7.5%,2002年降为6.5%,2003年将再降为5.5%。我国现阶段为了鼓励大众投资，暂免对股票投资收益收税，表明了政府对股票投资的扶持态度。
税收政策既可以直接影响投资者的收益(如收取印花税)，也可以通过对企业收益的影响(所得税)间接影响投资者的收益水平。毫无疑问，税率降低，将刺激股市上涨，而税率增加，则抑制股市上涨。1990年，在首批股民暴富效应的影响下，深圳股市出现暴涨行情，许多股票十倍甚至数十倍的上涨，投机气氛浓厚。在此情况下，政府推出了降温政策，其中一项便是开征印花税和人息税。当时深圳市政府规定卖出股票者需要缴纳股票市价金额6%的印花税，在年终分红派息时，股民所得超过银行一年期存款利息部分，要缴纳10%的个人收入调节税。此项政策一出台，狂涨的股市立即掉头向下，最后竟演绎成一轮狂跌。由此可见税收政策的影响力之大。1999年，B股的印花税从0.4%降到0.3%，当时也引发了一轮比较像样的行情。
2001年11月16日财政部再次调整证券交易印花税税率，将税率下调到2%。显然，在股票市场极度低迷的环境下，政府出台如此猛药，其扶持股市走强的目的不言而喻。果然，减税政策出台当天，深沪股市均跳空高开，跳空缺口超过百点。不仅如此，对中国股市的长远发展来看，减税举措也将产生积极影响。一方面，A股交易印花税下调50%。如按本年证券交易印花税计划收入数380亿元来测算，全年市场交易成本可减少190亿元，这对市场资金面将带来较积极的影响。其次，调整证券交易印花税税率顺应全球主流趋势，提高了市场的竞争力。更重要的是，在投资者普遍对当前的市场是牛还是熊难以判断的时候，应该说政策方面发出的是支持股市继续向上的信号，这必将进一步坚定投资者的信心，促进股市的长期稳定发展。
但是印花税只是对买卖成本的调节，并不是影响股价的内在因素。相比之下，对上市公司的税收政策就显得更加重要。自从宜布取消对上市公司的“先征后返”的税收政策后，很多上市公司的业绩受到了影响。因为税收政策直接对上市公司的赢利情况产生重大影响，所以在股票价格上快速地得到体现。
