金融互换特点有哪些？
总的来说互换交易的特点有：
（1）互换交易是表外交易。所谓表外业务，是指那些不会引起资产负债表内业务发生变化，却可为商业银行带来业务收入或减少风险的中间业务。互换交易就是一种衍生金融工具的表外业务。
（2）互换交易可进行长期安排（2~20年），期货、期权等交易则不可能，故在资产负债长期管理中，互换交易更为适用。
（3）互换交易是场外交易，按非标准形式进行（日前有标准化趋势），具有灵活性适应于各种交易者的需要。但正是由于互换交易的非标准化方式，它的交易成本较高，谈判比较复杂，同时，违约风险也较大。
（4）互换交易最主要的特点是可以暂时改变给定资产或负债的风险与收益的特征，而不必出售原始资产或负债。这对于流动性相对较差的资产负债来说很重要。
假设某中国银行希望通过发行债券在欧洲市场上筹集1亿美元，但问题是这个银行在欧洲知名度不高，在这种情况下发行债券成本必定很高。此时，银行可以在日本市场发行武土债券（以日元计价的外国债券），随后通过日元与美元的货币互换最终取得所需的欧洲美元。以这种间接手法，企业很灵活地在尚未涉足的资金市场上获得了成本优惠的资金。企业可以大幅度降低筹资成本，多是源于金融互换的使用，而金融互换可大幅度降低筹资成本这一点也是其他衍生金融工具所不具备的优势，互换市场因此被称为最佳的筹资市场。
以IBM公司与世界银行在1981年8月进行的一次成功的货币互换为例，可以说明互换在降低筹资成本中的作用。1981年8月，美国所罗门兄弟公司为IBM公司和世界银行安排了一次货币可换。当时IBM公司绝大部分资产以美元构成，为避免汇率风险，希望其负债与之对称也为美元；另一方面，世界银行希望用瑞士法郎或联邦德国马克这类绝对利率最低的货币进行负债管理。同时，世界银行和IBM公司在不同的市场上有比较优势，世界银行通过发行欧洲美元债券筹资，其成本要低于IBM公司筹措美元资金的成本；IBM公司通过发行瑞土法郎债券筹资，其成本也低于世界银行筹措瑞士法郎的成本。于是，通过所罗门兄弟公司的撮合，世界银行将其发行的29亿欧洲美元债券与BM公司等值的联邦德国马克瑞士法郎债券进行互换，各自达到了降低筹资成本的目的。据《欧洲货币》杂志1983年4月号测算，通过这次互换，IBM公司将10%利率的联邦德国马克债务转换成了8.15%利率（两年为基础的美元债务，世界银行将16%利率的美元债务转换成了10.13%利率的德国马克债务。由此可见其降低筹资成本的效果十分明显。
