例如，在6月1日，当黄金现货价为535美元/盎司，某交易商预期金价下跌，购入一份12月份的卖期权100盎司，价位510美元/盎司，为此他支付了一笔期权费，为30美元/盎司，总支出3000美元。假定10月15日，金价跌入450美元，期权离到期日还有两个多月，期权费随金价的下跌而上升至50美元/盎司（注：金价下跌会增加卖期权的价格而降低买期权的价格）。如果金商判断错误的话，金价上升，他可不行使期权，放弃30美元/盎司的期权费。
再出售卖期权
运用再出售卖期权战术，交易商可按50美元的价位再出售其卖期权，总收入50x100=5000美元，纯收入为5000-3000=2000美元。收益率为66.6%。他的风险损失仅在3000美元之内。否则的话，他不得不投入至少10%的期货保证金，535x100x10%=5350美元，而他的风险是没有约定的。如金价短期急升，他不得不从市场上来买黄金平仓。这种现象很可伯。即便价格跌至450美元平仓的话，收益也仅为（535-450）=85美元，收益率仅为15.9%，明显低于看跌期权的收益率。
