资本市场对外开放再迎重磅消息，首家H股“全流通”试点企业来了！
全流通对香港的意义是什么？
国家实施H股全流通不仅仅是为了消除同股不同权，IPO堰塞湖这么简单，主要是为香港未来的发展铺路，大家都知道，香港主要是以金融、贸易等为主，特别是在亚洲金融低位非常突出，但是这几年低位有所下降。
在互联互通，全流通，创新板种种政策下，港股作为上市地的吸引力将大幅提高，短期有助于于争夺国内优质公司上市，长期有助于于争夺东南亚、一带一路区域的公司上市，有利于巩固其在亚洲市场的金融中心的低位，并在全球范围内提升其竞争力。虽然上海和深圳金融相对也发展较快，但是香港先天优势明显，更有利于在全球争夺话语权。
H股全流通影响几何？
中信证券认为，推进“沪港深”市场一体化，利好香港资本市场。时隔12年，“H股全流通”启动，为巨量内资非流通股引入市场定价机制，意义非凡。除了将大股东与其他股东的利益一致外，“H股全流通”解决困扰中国内地与香港两地资本市场的特有历史遗留问题，提升投资者信心。同时，“H股全流通”后，将提升H股公司在各项全球指数中的权重，流动性的增强亦会加大对于海外投资者的吸引力。更重要的是，长期来看也会增强公司治理和企业竞争力，并吸引更多的内地企业赴港上市，利好香港资本市场发展。
Wind数据显示，截至2007年年底，A股市场总股本为21910.70亿股，其中，非流通股本为11930.7亿股，占比54.5％，相较于2005年改革初期下降了10.6个百分点。截至2018年1月，非流通股本比例下降至13.8％。在此期间，内地企业的资本化率、A股交易率、A股换手率等主要指标均有明显提升。
平安信托认为，H股全流通，配合港交所近期一系列制度改革，如允许“同股不同权”公司、尚未盈利或者没有收入的生物科技公司也能上市等，有望吸引更多优质公司赴港上市，提升港股市场的吸引力。
1全流通有望修复相关公司估值和提高流动性
截至2018年1月31日，超过80％的H股公司非流通股占其总股本比例大于60％，这导致了这些公司在恒生系列指数、MSCI系列指数等重要指数中的权重偏低，公司市值、权重和企业规模、市场占有率等并不相称。
2全流通将增强大股东激励和中资在港股的话语权
短期H股全流通带来的内资股股东减持压力相对可控，长期将解决内资股股东与H股同股同权却不同利的问题，同时增强大股东激励和改善公司治理。
民生证券认为，H股全流通对已上市H股企业改革、国家金融战略实施、香港市场发展均有明显正面意义。通过全流通提升企业价值，增加股票流通性，促进公司内部治理和激励的完善。为了获得H股市场更好的价格评估，大股东将更有动力改善经营质量和业绩表现。随着全流通试点政策逐步推行，预计A+H上市公司将能够长期受益。
H股试点的名单还会有哪些？
港交所数据显示，截至2017年底，共有252家H股上市公司，占港股总市值和2017年总交易金融的比例分别为19.9％和34.8％。收益与互联互通机制的开启，H股公司的市值和交易金额占比在2017年同比分别增长27.1％和39.9％，增速远大于2016年。截至2018年1月31日，香港股市H股上市公司中，未上市流通的内资股股本合计5931.28亿股，等价市值约2.79万亿港元，为相应已流通市值的2.3倍，占香港市场已流通总市值的7.37％左右。
