特殊问题处理去年化IRR
上述基本方法讨论的是以年为单位的IRR计算，如果投资者需要计算一项持有期小于1年的投资的收益率，需要将Excel计算出的年化收益率进行“去年化”（Unannualize）处理。所谓去年化，就是计算在某一个不等于1年期间内的期间收益率，而不是期间年化收益率。具体步骤为：
（1）先使用XIRR函数计算出IRR值。
（2）确定计算期的天数：例如：（2017年10月10）-（2017年1月1日）=273（天），即2017年1月1日投入，2017年10月1日计算收益率。
（3）“去年化”IRR计算公式为：
IRR（U）=1+IRR（A）/365xDays-1
其中IRR（U）为去年化收益率，IRR（A）为使用XIRR函数计算出的年化收益率。Days表示要计算期间的天数。
如果通过XIRR计算出的在计算期内年化收益率为15.36%，代入公式得到：
IRR（U）=1+15.36%/365*273-1=11.28%
即“去年化”IRR为11.28%。
在“去年化”的过程中，可能会发生数据错觉，如表7-8所示。表中有两只基金A、B，计算期时长为6个月，两只基金单独计算的“去年化”IRR分别为3.51%和3.39%。但如果将两只基金合并成一个投资组合，再计算“去年化”IRR，则为3.89%，较两只基金单独计算提高了。在这个组合过程中，现金流的结构以及天数变化，都是组合“去年化”IRR提高的原因。
表7-8总体IRR超过个体IRR
