吹尽黄沙始到金——ST股的投资之道
ST是英文 Special T'reatment的缩写，意即“特别处理”。该政策针对的是出现财务状况或其他状况异常的上市公司。此类公司所发行的股票也就被称为ST股。
对于ST股，很多的投资者都避而远之，ST股类的股票也一度成为市场中立性投资者斩仓的对象，不幸持有该类股票的投资者纷纷不计成本地斩仓割肉。然而，ST股并非像人们想像的那样可怕，相当多的ST股经过一番重组之后，出现令人惊奇的景象，或者扭亏为盈，或者改头换面，特别是有一部分ST股恢复上市以后可能会疯狂地连续涨停。且每当股市行情走弱时，一批ST类个股反而能逆势走强，成为弱市行情中的局部亮点。因此，投资者面对ST股大可不必惊慌失措，只要掌握一定的技巧和策略，相信持有ST股会“吹尽黄沙始到金”。
那么，如何投资ST股才是明智的呢?投资者要记住“四选”原则。
选市
何时投资ST股才是正确的呢?通常情况下，在股市投资中，对于大多数的股票，投资者都要尽量选择在大盘处于强势上涨过程中时买入，但对于ST股却恰恰相反。原因在于ST股与主流产品往往相反:当主流热点开始降温时，ST股刚刚登场，而主流热点的降温必然导致行情暂时性见顶回落。所以，投资ST股时，要选择相对弱市，其最佳的介入时机是在大盘经历过一定的涨升后，处于暂时性调整阶段的弱市中。
选势
投资ST股仅选市是不够的，还要会选势。并不是跌得深就可以买，ST股由于本身的基本面情况，有可能一跌再跌。所以，投资S股关键要看该股是否有继续下跌的趋势，而不是到底下跌了多少。投资者需要研判是否还有进一步下跌的趋势。
选时
投资ST股的关键是要把握介入的时机，ST股行情具有起落较快的特点，机会往往只在刹那之间，投资者如果介入得过早，容易被套牢;如果介入得过迟，往往会错过最佳的买入价位，从而失去参与的机会。
投资者可以从以下两个方面把握介入的时机。
(1)选择重组题材的ST股时，要加强对上市公司基本面的研究，必须在确认上市公司基本面即将发生重大改观时介入。
(2)选择超跌反弹类ST股时，要加强技术面的分析，在买入时，必须参考以下六个技术指标
①该股的技术指标普遍超卖
②该股的技术指标在低位长期钝化;
③不同种类和不同周期的技术指标同时达到超卖的标准;
④成交量有逐渐放大的趋势;
⑤增量资金介入迹象明显
⑥个股的移动成本分布显示获利盘低于5%
选股
投资ST股在选股方面可以从如下两个方面来把握:一是把握ST股有实质性重组题材，二是把握ST股严重超跌后的报复性反弹行情。
把握ST股有实质性重组题材要注意如下几个方面。
(1)需要注意ST股的基本面情况，分析选择重组可能性较大的个股，关注该类个股的股本结构情况和股本的大小。相对来说，总股本越小的股票，重组越容易。
(2)关注年报扭亏为赢的ST股。此类个股的透明度比较高，可以大幅度降低投资风险。
(3)比较分析ST股的净资产和亏损程度。有些ST股虽然出现了一定程度的亏损，但净资产较高，可以抵消亏损面，降低外来重组者的风险，有利于提高重组的成功率。
投资此类ST股要立足于中长线，稳健型的投资者可以选择戴帽时间不长的ST股，此类股票由于连续两年亏损、每股净资产低于面值或者财务状况异常等原因而被戴帽，
由于离退市相对有段时间，重组的压力轻，退市的风险相对较小，而且刚刚戴帽，股价遭受严重抛压，超跌明显，存在报复性反弹的强烈要求，一旦客观环境转暖，往往就会出现连拉涨停的急速升。
