阿峰览宏观
![[上证早知道]关键词：科技、油气(2019/9/23)](/res/527442.jpg)
1、农业农村部官员：美农业州访问行程调整与经贸磋商无关，美方将另行邀请。
2、美一口气公布437项关税加征排除商品，利好中美企业消费者。
3、央行郭凯：建议扩大“一带一路”建设中人民币的使用并与金融科技相结合。
4、工信部部长苗圩：明年才能正式大规模投入独立组网的5G网络。
5、中国科学家成功自主研发五亿级像素云相机系统。
6、中国动力电池回收产业正在成为新蓝海，2023年市场规模将达到250亿元。
7、打破国外企业垄断，国内最大规模大硅片生产厂在杭投产。
8、公募基金数量首次突破6000只大关，全行业资产管理规模逼近14万亿大关。
9、财政部等五部门近日印发《关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知》。据受访专家估算，划转总规模或在3万亿至5万亿元之间。
10、银保监会20日发布《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）（征求意见稿）》，引导理财子公司根据自身实力开展业务，避免追求盲目扩张。
11、苯乙烯期货将于26日在大商所挂牌交易。近年来国内苯乙烯产能持续增长，生产企业包括“三桶油”、茂化实华等。
12、9月19日至20日，中美双方经贸团队在华盛顿举行副部级磋商，就共同关心的经贸问题开展了建设性的讨论。双方还认真讨论了牵头人10月份在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商的具体安排。双方同意将继续就相关问题保持沟通。
13、武汉率先在全国迈出无人驾驶商业化应用的关键一步。9月22日上午，国家智能网联汽车（武汉）测试示范区正式揭牌，百度、海梁科技、深兰科技拿到全球首张自动驾驶商用牌照。
14、8月人民币国际支付份额从7月的1.81%上升至8月的2.22%，创2016年1月以来最高水平，重回第五大最活跃货币。前四位分别是美元（42.52%）、欧元（32.06%）、英镑（6.21%）、日元（3.61%）。
15、报道称，证监系统内部的改革正如火如荼，包括部门调整和前后台轮岗等内容。
16、复旦大学微电子学院/工程与应用技术研究院教授曾晓洋领导团队成功自主研发五亿级像素云相机系统，未来在国防、安防和民用等领域都将具有广泛的应用前景。
17、中国海洋石油集团有限公司所属南海西部油田20余年相继攻克高温、高压、深水领域三大世界级油气勘探开发难题，为全面开发南海油气资源提供了坚实的技术保障。
18、美国能源部下属橡树岭国家实验室的Summit（“顶点”）是当前世上最强大的超级计算机。但据报道，谷歌透露他们的量子处理器在3分20秒内解决了“顶点”需要跑上1万年的计算问题。
阿峰挖题材
国家油气管网公司挂牌在即 产业链影响已显现
陕天然气近日发布公告，陕西省国资委、陕西燃气集团与延长石油签署增资扩股协议，延长石油以资产置入的方式向陕西燃气集团进行增资扩股。
点评：延长石油间接控股陕天然气逾55%和中石油将大量城市燃气企业收入囊中的举动说明，虽然国家油气管网公司还未挂牌，但其影响已经显现。早在2013年，“油气管网独立”就已开始酝酿。当年国务院发展研究中心课题组的“383方案”首次提出将管网业务从油气企业中分离出来。今年3月19日，中央全面深化改革委员会第七次正式会议通过了《石油天然气管网运营机制改革实施意见》，提出组建国有资本控股、投资主体多元化的国家石油天然气管道公司，推动油气管线独立。而到8月份媒体报道称，国家油气管网公司挂牌最迟应该不会超过9月份。
政府重组管网的初衷就是为了加快管网建设，鼓励天然气下游市场的发展。目前美国天然气管道里程约42万公里，我国仅7.72万公里，明显偏少。根据国家发改委和能源局发布的《中长期油气管网规划》：到2025年，油气管网规模达到24万公里，其中原油、成品油、天然气管道里程分别为3.7万公里、4万公里、16.3万公里。也就是说，未来五六年的时间里，新建油气管网的总里程要超过10万公里，天然气管道的总里程目标则要翻一番。
相关个股：
随着国家油气管网公司挂牌倒计时，以及天然气消费旺季到来，相关概念股有望反复活跃，可沿着两个方向布局：
管道及勘探开采设备工程公司金洲管道（002443）、中油工程（600339）等；
省网和城燃公司陕天然气（002267）、新天然气（603393）等。
大兴国际机场投用在即 北京进入双枢纽时代
大兴国际机场主体及其配套工程有望9月底前正式投入使用,地铁新机场线、京雄城际等配套交通都会同步开通。
点评：北京大兴国际机场拥有我国自动化、智能化程度最高的空港海关，进出境旅客可以简便快捷地通关。预计2022年和2025年的旅客吞吐量目标分别为4500万人次、7200万人次,预计到2040年,其每年吞吐量将达到1亿人次。目前，大兴机场建设及运营筹备工作已接近尾声，进展顺利。新机场是首都的重大标志性工程,是国家发展一个新的动力源。据国际民航组织测算,每100万航空旅客可为周边区域创造1.3亿美元的经济收益,每新增10万吨航空货物,将直接创造出800个工作岗位。测算显示,未来20年新机场累计将为北京市带来超过8.6万亿元的经济贡献。
相关个股：
富春股份（300299）参与大兴机场5G试验网的规划设计。
南天信息 (000948)参与大兴机场智能化建设，公司为其提供离港系统项目前端设备。
中化岩土(002542)参与的民航机场工程建设项目有北京大兴国际机场、香港机场、海口美兰国际机场、四川达州民用机场等。
大突破 长鑫存储内存芯片自主制造项目投产
在9月20日召开的2019世界制造业大会上，总投资约1500亿元的长鑫存储内存芯片自主制造项目宣布投产，其与国际主流DRAM产品同步的10纳米级第一代8Gb DDR4首度亮相，一期设计产能每月12万片晶圆。
点评：权威专家表示，这标志我国在内存芯片领域实现量产技术突破，拥有了这一关键战略性元器件的自主产能。据了解，该项目是由合肥市政府旗下投资平台合肥产投与兆易创新公司共同出资组建，是安徽省单体投资最大的工业项目。
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有研新材(600206)与国内存储企业保持密切合作，铜靶、钴靶等已小部分投入使用，多款产品处在测试阶段。
太极实业(600667)子公司十一科技为合肥长鑫提供“长鑫12吋存储器晶圆制造基地项目建设工程EPC总承包”服务；子公司太极半导体2018年体中标合肥睿力存储器业务，作为合格供应商被选定为后续封装与测试业务的供应商之一。
封装测试领域的华天科技（002185）
雅克科技（002409）产品覆盖半导体薄膜沉积、刻蚀、清洗、封测等环节，下游客户包括SK海力士、三星、台积电等知名半导体厂商；
南大光电（300346）的光刻胶项目获得了国家02专项支持，公司还实现了对含氟电子特气厂商飞源气体的控股；
上海新阳（300236）是国内电镀液及清洗液龙头企业。
行业进入需求旺季 原奶上涨速度或加快
据对全国500个县集贸市场的定点监测，9月份第2周（采集日为9月11日）内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.71元/公斤，比前一周上涨0.5%，同比上涨7.5%。下半年为国内原奶供给淡季，而需求处于旺季，国内原奶价格通常会在旺季经历反弹。
点评：2015年以来，奶价持续低迷及环保去产能导致国内奶牛存栏持续下降，同期液奶需求稳健增长、政策鼓励乳企加大国内原奶使用量，国内原奶供需缺口持续扩大，奶价自2018年三季度出现底部向上趋势。业内预计，环保趋严限制补栏速度，未来国内原奶供给或保持低个位数增长，而下游需求或中个位数增长，原奶确定进入新一轮上涨周期。
另外，紫苜蓿位列第一批对美加征关税商品排除清单，考虑苜蓿占奶牛饲料成本的8%-15%，有望减轻奶牛养殖企业成本压力。
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成本压力减轻叠加原奶涨价推动，牧场盈利改善，可关注拥有独立完整的奶牛养殖体系的天润乳业（600419）、庄园牧场（002910）等。
字节跳动布局创意设计 商业化进程加速
近日，字节跳动新上线了两款App：一款是“巨量创意”，另一款是创意视频制作App“TikTok AdStudio”。
点评：公开信息显示，针对广告营销业务，字节跳动已经推出了四款独立App，除“巨量创意”、“TikTok AdStudio”外，此前还有移动端广告投放平台“巨量引擎App”和“飞鱼CRM”。目前看来，作为字节跳动“现金牛”，巨量引擎正为将头条系流量变现，不断完善业务端产品发力商业化，相关广告合作商有望迎来机遇。
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佳云科技（300242）与今日头条、抖音有业务合作，而且公司于今年一季度取得巨量引擎营销代理资质。
广博股份（002103）全资子公司灵云传媒与与北京字节跳动网络技术有限公司签约合作，为其推广抖音、今日头条等APP客户端下载。同时，灵云传媒还为今日头条提供整合互联网广告营销服务。
引力传媒（603598）取得了多家优质移动媒体的独家代理权或核心代理权，与今日头条、抖音等超过两百家的优质移动媒体建立了长期渠道合作关系。
中俄联手 拟制定全球网络犯罪条约
第74届联合国大会召开在即。据悉，193个成员国代表与巴勒斯坦、梵蒂冈和欧盟3个观察员将在9月24日至30日期间发表演讲，就世界局势各抒己见。据外媒称，在关键性话题网络犯罪方面，中俄准备联手制定规则，即起草全球网络犯罪条约。
点评：在此之前，美国携手盟友起草过一份《布达佩斯公约》，由于缺乏人权和法律保障，受到各国的抨击，使得这份条约并未在全球范围内产生太大的影响。在这种情况下，中俄在联合国的框架下，达成一项新的全球性网络犯罪条约，有助于改善全球网络犯罪问题。与美国不同的是，中俄领导起草的条约允许各国加强对境内信息和通信技术的控制，同时强调网络犯罪调查中的各国基本权益，给了各国更大的自主权，所以极有可能在联合国上获得通过。
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三六零（601360）在追踪捕获APT组织和发现在野0day漏洞方面具有行业领先能力。公司拥有国内领先的实时网络安全数据库，包括海量的程序文件样本库和存活网址库以及程序行为日志库和全球域名信息库，无论从维度，还是数据量级上，均处于行业领先地位。
任子行（300311）致力于成为网络空间治理大数据智能分析专家，围绕网络安全自主可控和“一带一路”国家战略，以服务国家政府网络空间安全治理、打击网络犯罪为目标，提供大规模网络安全数据采集和智能分析产品，并以互联网反欺诈等应用为抓手，提供网络大数据增值服务。
美亚柏科（300188）主营为电子数据取证、网络空间安全及大数据信息化，客户涵盖全国各级司法机关及行政执法部门。
产品持续升级 在线教育注入新希望
9月19日，专注小学阶段的在线教育品牌麦思加教育在北京举办了题为“趣 变”的2019新品发布会，定向邀请了数十位行业专家以及30余家媒体到场，发布全新趣味在线教育平台“麦思加数学”并宣布已完成千万级的天使轮融资。同一日关于VIPKID融资一事也有了最新进展，据报道，腾讯将领投VIPKID的最新一轮融资，投资金额为1.5亿美元，后者的目标估值是45亿美元。
点评：据公开数据显示，K12每年有1.7亿高频深度需求存量用户，在线教育方面，2017年在线教育市场规模达1917亿元，2018年达2321亿元，预计2019年规模将近2700亿元。如此巨大的市场，让资本市场视其为掘金的金矿。业内人士普遍认为，K12是一个足以撑起千亿美元市值的超级市场，也一定会产生1000亿美元市值的在线教育公司。
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三盛教育（300282）、昂立教育（600661）等。
武汉发出首张自动驾驶商用牌照 商业化应用迈出关键一步
据媒体报道，9月22日，国内首批智能网联汽车载人试运营许可证在国家智能网联汽车（武汉）测试示范区颁发，百度、海梁科技、深兰科技三家企业获得了武汉市交通运输局颁发的首批智能网联汽车载人试运营许可证。这标志着智能网联汽车从测试走向商业化运营迈出了关键一步。
点评：9月21日《中国自动驾驶产业发展报告（2019）》发布，报告认为，自动驾驶有望成为中国汽车产业赶超发展、从汽车大国迈向汽车强国的新机遇。目前，中国整车制造企业正普遍采用渐进式技术路线，推动自动驾驶汽车量产。预计2019-2020年，多数车企将推出L2-L3级别的自动驾驶产品，到2022年以后，将布署L4以上级别的整车。5G的快速发展为自动驾驶商业化提供了重要条件。
相关个股：
千方科技（002373）与百度Apollo签署战略合作，共同探索车路协同基于自动驾驶量产车型开展深度技术合作，打造具备网联能力的自动驾驶车辆 。
均胜电子（600699）大力推进汽车智能化业务落地，陆续获得大众、戴姆勒等客户新订单。
四维图新（002405）牵头共建国家级智能网联汽车产业生态平台。
中国汽研（601965）是汽车领域检测龙头，智能网联汽车试验项目有望在2020年建成投产。
国网招标信息化设备 泛在电力网订单加速释放
国家电网电子商务平台近日发布一批信息化设备招标。本轮招标中新增了天津、宁夏泛在电力物联网项目配套设备招标，是继江苏南京泛在电力物联网项目之后的新增项目，且招标数量大幅提升。
点评：中信证券弓永峰认为，泛在电力物联网建设自推出以来，围绕27项重点任务，国网系各单位加速泛在网实践与规划，应用层示范项目落地较快，同期电网集中招标持续推进。国网信通投资规模达百亿元，有望进入长效景气周期。四季度是泛在电力网订单起点，产业链订单将呈现加速态势。泛在电力物联网是未来可能接入设备最多的物联网生态圈，产业发展空间大。
相关个股：
新联电子（002546）主营用电信息采集系统；
金智科技（002090）主营电气自动化、电力设计及总包等业务；
岷江水电（600131）拟收购国网信产集团资产，布局泛在电力网业务。
支付宝将发布新一代刷脸支付产品 有望取代二维码
9月24日，在上海举行的支付宝开放日，支付宝将发布新一代刷脸支付产品，届时还将公布最新的商业玩法。
点评：支付宝自去年率先将刷脸支付商业化以来，刷脸这一暖科技在零售、餐饮、出行、医疗等多个行业得到了普及，提升了商业效率和用户体验，正在成为社会主流的支付方式。业内人士认为，安全是支付的关键。刷脸支付相较其他支付方式更加安全，是移动支付的趋势，未来必将取代二维码，就像二维码取代现金一样。随着门槛的进一步降低，刷脸支付或在未来3年内呈现爆发式的增长。
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新开普（300248）为第三方人脸识别算法跨平台应用提供完整的芯片级解决方案，与支付宝、微信支付等均有合作。蚂蚁金服旗下上海云鑫已成为公司第二大股东。
高新兴（300098）已形成以自主研发的行人识别算法、人脸识别算法为核心技术的人脸识别系列产品。
钯金价格再创历史新高 近一年来价格接近翻倍
9月20日纽约商业交易所（NYMEX）钯金主力合约（PA19Z）上涨0.40%，报1619.00美元/盎司，再创该期货上市以来的历史新高。钯金价格近一年来价格接近翻倍，自2016年初走牛以来目前累计涨幅已超过260%。
点评：钯金是世界上最稀有的贵金属之一，比黄金要稀少很多。钯金主要用于汽车催化转化器，也可用于日益流行的混合动力汽车。由于各大经济体，特别是中国致力于减排，执行更严格的汽车排放标准，意味着汽车制造商需要更多的钯金来生产催化转化器。供应面方面，世界上只有俄罗斯和南非等少数国家出产钯金。据机构测算，目前钯金的供需缺口接近50万盎司，供不应求局面将持续，未来价格仍具上涨空间。
相关个股：
贵研铂业（600459）是全球领先的稀有金属生产加工企业，主要产品包括贵金属铂、钯、铑、钌、铱、金、银等。公司目前拥有年回收钯2.5吨的能力。
西部材料（002149）是稀有金属新材料行业的领先者，加工范围中包括钯金。
打破国外企业垄断 国内最大规模大硅片生产厂投产
据报道，杭州中欣晶圆半导体股份有限公司大硅片项目21日在杭州钱塘新区竣工投产，实现了8英寸大硅片的正式量产，同时12英寸大硅片生产线进入调试、试生产阶段。
点评：据了解，国内大尺寸硅片尤其是12英寸半导体大硅片的供应长期被国外企业所掌控，市场高度垄断。这一项目的建成投产，将改变国内半导体大硅片完全依赖国外的现状，有效填补国内半导体大硅片供应的行业短板，有助于推动我国集成电路产业发展。预计这一项目明年将实现月产35万枚8英寸半导体大硅片。12英寸半导体硅片生产线投产后，月产能将达3万片，将大大缓解我国半导体大硅片供应不足的局面。
相关个股：
晶盛机电（300316）与中环股份（002129）、无锡市政府下属投资平台等共同建设集成电路用大硅片生产与制造项目,项目总投资高达 30亿美元。
上海新阳（300236）参股公司上海新昇大硅片项目已实现量产，并向中芯国际、上海华力微电子实现交付。
阿峰看研报
格尔软件：软件国产化成为后期生态化构建重点，PKI加密行业受益等保2.0、密码法落地等事件行业中枢迎来提升。格尔软件作为深耕行业二十年的领导者，一季度预收账款大增6倍，天风证券认为公司很可能迎来业绩增长向上加速拐点，给予目标市值53亿（目前40亿）。
Mate30产业链：方正电子认为Mate30的发布，将正式拉开5G手机换机大幕，随着高通X55、MTK等芯片的量产，三星、OPPO、Vivo、小米等厂商也将全力冲刺5G手机市场。明年年末5G手机有望下探至1500~2000价位，全年5G手机销量有望在3亿部以上，为产业链带来巨大投资机遇。方正电子看好华为Mate30产业链相关公司：卓胜微、信维通信、韦尔股份、长信科技。
中国长城：中国长城是我国信息化自主可控龙头，网络安全与信息化是中国长城的传统主业之一。平安计算机闫磊认为中国长城作为我国重要的IT基础设施、军工电子和电源供应商，目前正在依托其在终端产能和客户上的优势，积极向上游芯片拓展，收购中国电子旗下的天津飞腾，成为CEC自主可控“PK体系”的基石企业，各主要业务条线均具备明朗的成长潜力。
今世缘：去年公司次高端国缘仅18亿元的规模才刚刚起步。随着定价800~1500元的兼香V6、清雅酱香V9在今年的推出，公司突破了浓香品类限制，提前卡位千元价格带，中金调研发现，南京、盐城等地已经用半年时间已完成原定全年的V9销售任务，因此调高公司目标价。
金牌策略：本周券商策略相对前期谨慎情绪抬头，广发认为目前情况不能激进，多数利好已反应，海通、国盛也表达了相同的看法。中信证券相对乐观，认为流动性利好的预期尚未充分体现。此外，华泰证券提醒关注“国庆效应”，国庆节后A股历来有超额收益。
阿峰点个股
星网锐捷发布了首款鲲鹏桌面云方案
星网锐捷（002396）旗下升腾资讯作为华为长期战略合作伙伴、商业拓展盟友，连续9年受邀参加华为大会，在今年的华为大会上，升腾威讯云发布了首款鲲鹏桌面云方案。该方案基于鲲鹏处理器的终端整机和服务器，以及威讯云平台，构建最新一代的鲲鹏桌面云方案，方案能够实现弹性调配云端和终端资源，敏锐感知用户需求，同时具备数据不落地的特性，为客户提供安全、易用的桌面云2.0解决方案，全面满足政务办公等各类场景的云上办公体验。
思源电气（002028）互动平台表示，北京君正拟以发行股份的方式购买集岑合伙持有的承裕合伙41.9696%财产份额。预计交易完成后，集岑合伙直接持有北京君正53,758,168股股份，预计占重组完成后的北京君正股份比例为10.98%。原由集岑合伙通过承裕合伙间接持有的闪胜创芯有限合伙份额调整为由集岑合伙直接持有。该等调整完成后集岑合伙持有闪胜创芯18.20%的有限合伙财产份额。预计交易完成后，闪胜创芯持有北京君正12,117,385股股份。依据集岑合伙《合伙协议》约定，各合伙人按其实缴出资比例享有合伙企业所持资产的权益。目前思源电气对集岑合伙实缴出资10亿元，占集岑合伙认缴出资的33.33%，占集岑合伙当前实缴出资比例为75.64%。资料显示，北京君正公司正作价72亿元收购承裕合伙、闪胜创芯等所持存储芯片公司北京矽成100%股权。
