莱曼M.罗瑞(切man M. Lowry)在内布拉斯加大学主修过金融学。1925年他第一次涉足股市，在佛罗里达州的一家银行做信托职员。最初，罗瑞采用银行现有的投资理念，这些理念完全依赖于基本分析与当时信息的发展产生。然而，1929年股市危机出现，很快他对那些遇到危机就手足无措的投资组合经理感到失望。因为那些经理只是彼此安慰，宣称他们拥有高质量的股票，而不去保住客户的剩余资金。因为不满于基本分析，罗瑞于1933年离开银行进行独立研究。
他认为，必须用一种方法来分析股市的本身状况，而不是研究股市的周围状况。他寻找分析股市更好的方法，最后用到道氏理论。最初，他非常赞同道氏理论。不过，最后他发现，即使是所谓的专家往往对股市转折点也不能达成一致观点。他总结道:“如果专家的观点都不一致，我怎么能作出正确的解释呢?”罗瑞独立进行股市研究的梦想再次破灭。因为主修过金融，罗瑞明白几乎每本教科书的第一章都讨论宏观经济学中供求规律的重要性，但他尚未发现这一规律被运用在股市分析中。他坚信基本分析法已经解释不了股市走势，只有供求规律影响着股票走势。因此无论什么原因，在某段时间如果购买欲望强于卖出欲望，价格就会自动上升;如果卖出压力超过了购买欲望，价格就会自动下滑。就是这么简单。
然而，另一个重要的问题函待解决。股票是如何反映买者蜂拥而至与卖家落荒而逃呢?罗瑞考虑到这个问题，并开始确定适合私人股票和股市的方法来衡量供给和需求。最后，他将一切归于价格和交易量。如果股票在交易日的收盘价高于上次交易的收盘价，那么人们买入的激情高于卖出的激情是合情合理的。鉴于购买与售出欲望可以用交易行为来衡量，因此应最先考虑交易量。因此，整个股市行为(包括业内人士、专家、磁带阅读器、某些基要派和所有其他投资者行为)可以简单归纳为四部分:
①高于前天收盘价的所有股票总收益;
②股票买卖登记中的交易总量;
③低于前天收盘价的所有股票总亏损额;
④下跌股的交易总量。
罗瑞使用华尔街日报1933年1月的数据，对纽约证券交易所上市的每注股票进行计算。事实上，那时候还没有电脑或资料库，只能用手摇动式计数器，这得需要付出巨大的努力。罗瑞随后开始了一系列详尽的测试。在这3-180天中，他尝试了各种测试组合方式，最后他找到最佳方式利用数据描绘供求关系以及衡量股市走势。“这项研究多么有意义，我认为所有股市学习者都对此感兴趣。”曼斯菲尔德公司的广告宣传与业务经验丰富。1938年4月，该公司与罗瑞公司在纽约市华尔街40号成立。80年后，罗瑞研究公司发布罗瑞先生在佛罗里达州棕搁滩花园提出的指标。
