什么是股票?股票具体形式有哪些?
股票是股份有限公司发行,用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息的凭证。也就是说你一旦购买了某公司的股票,便获得了该公司的股份和股权,所谓股份是指股东所占股票的份额,是均分公司资本总额的最小单位,通常按每一元面额为股。一般按股计算股息、分红和参与剩余财产的分配股权是指股东持有股份的权力,主要体现在以下六个方面参与管理权,即出席股东大会、批准利润分配方案、选举董事、监事、总经理等权利;股利要求权,即取得股息和红利分配的权利新股认购权,即公司增发股票时,股东有优先认购权;剩余财产分配权,即在公司宜布倒闭,并偿还债务后,股东可以持股取得剩余财产的分配;股份转让权;了解情况权。
股票的具体形式多种多样,有的简单,有的复杂。早期的股票多印刷在纸上,股票大小与100元人民币差不多,票面内容主要包括:发行公司名称,注册地址,成立日期,股票种类,股票发行总额和每股金额及其代表的股份数,股票发行日期及股票编号,董事长签名和公司印章,供转让股票时使用的表格等。
据史料记载,我国的股票历史可以追溯至清朝。现存的股票以清朝光绪二十四年(1898年)户部股票为最早,该股票共发行50万股,每股面值白银100两,所筹资金用于“借华款随着科学技术的进步,交易手段的不断更新,出现了无纸化股票,并成为目前世界通行的方法,即股东购买股票时,给股东开个类似银行存款的资金账户,上面列明股东姓名,股票数额等,这样既安全方便,又大大简化了交易手续。
股票作为一种有价证券,投资者可到证券市场上买卖转让,但不得要求退回投资(即不可赎回性),这是股票的一个重要特征,同时股票还具有如下特征:
风险性。股票一经购买就不能退还本金。股票购买者能否获得预期的回报,取决于公司的经营状况和盈利水平。股息和红利的收益是不确定的,而且是在偿付了公司的债务之后才能分得如遇公司破产,可能连本金也保不住,这是股票最大的特征。但高风险也会带来高收益,因为股利收益的不确定性,股东可以充分享受公可发展和盈利水平提高带来的利益。
流动性。尽管股票持有者不能赎回本金,但可以随时在证券市场上转让或作为抵押品,正是这种流动性使股票可以迅速变现,促进了社会资金的有效配置和高效使用,是股票的生命力所在
决策参与性。股票的持有者有权参加股东大会,并参与股份公司的经营管理决策,其决策权力的大小取决于持有股票份额多少,正是股票持有者这种决策作用,使股份公司的自我运行机制建立在良性循环的基础上,使经营机制具有强大的活力。
价格波动性。股票作为交易对象,与商品相比又有其特殊的属性,其价值确定主要有下面几种:
第—,股票的理论价格。股票的理论价格是股票市场价格的基础,但它并不是真正意义的股票价值,因为股票作为一种有价证券,只代表了股东所持有的股权及相应的收益。它本身不是劳动产品,因此不具有真正意义上的价值,但可以有价格。股票价格的实质是股息的资本化而不是股票价值的货币表现,这是因为对广大投资者来说,股息与利息有同样的意义,即投资者把资金购买股票所获得的股息与同样多的资金存人银行所获得的利息相比较,然后把资金投入收益较高的一方。股票价格的实质是资本化股息收人,它的形成主要取决于股票的股息率与市场利率,股票理论价格可用公式表现为:
股票价格=股票面值×股息率市场利率
股票的股息率就是股票的年度收益与票面值的比例,市场利率一般指同期的银行储蓄利率(以一年期银行定期存款利率为准)。
从中我们可以看出,股票的价格与其股息率成正比,即股息率越高,股票的价格也越高,反之亦然;而股票的价格与市场利率成反比,即市场利率越高,股票的价格就越低,市场利率越低,股票价格越高。由此,我们也就不难理解,每每市场传闻降息都被认为是种利好因素。
从以上分析可看出,股票的价格决定因素有两个:一个是预期的股息收入,另一个是利率,这也进一步说明,股票自身没有价值,其价值实际上指的是股息收人的货币表现,也就是其理论价格。
第二,票面价值亦称面值,即在股票正面所载明的股票价值是确定股东所持有的股份占公司所有权的大小,登记股本账户依据。现在一般以一元面值为主。
第三,账面价值即每股所含的净资产的价值(资产总额减去负债总额),又称为股票净值”和“股东权益”,反映了股东所拥有公司财产的价值,是股东享有的实际财富。
第四,市场价值即股票在市场上的买卖价格。对于投资者来说可谓“生命线”,市场价格受到股利分配、公司收益、前景预期、市场供求关系、宏观经济形势等多种因素的影响,它与票面价值之间没有必然的联系。
第五,清算价值是指公司终止交易时,经资产清算后,股票所具有的价值,这一价值可以与股票的账面价值和市场价值有很大差异,因为公司资产被拍卖时,价格往往低于其账面价值,而且还要扣除清算费用等支出。
正是这种价格的不一致给了股份公司强大的压力,迫使其提高经济效益,同时也给了广大投资者选择的机会。