业绩确定性：净息差、资产质量、利润增速。

买银行股有什么好处？

从已发布年报的上市银行情况来看，年报业绩指标整体持续向好。

A）利润增长逐季提速，净息差环比提升，国有大行的的营收增速超过归母净利润增速，主因拨备覆盖率相对较低、拨备计提力度较大。

B）资产质量指标全线向好，相对客观的逾期贷款占比指标持续下降，不良认定标准更为严格，且拨备覆盖率提升。

一季度展望：行业净息差水平或进一步企稳回升；资产质量持续改善；利润增速有望持续提升。

A）资产端：实体企业信贷需求旺盛+表外信贷转向表内趋势持续+信贷额度相对偏紧三大因素带来行业贷款议价能力有所提升；资产平均久期较短，到期重定价因素或对资产端收益率提升有正向贡献；

B）负债端：一季度同业利率的平均水平环比17Q4下降，银行负债结构调整基本到位（满足监管需求）；存款竞压力争加大，国有大行、招商银行等存款端优势显著。

总体来看，大行对同业负债的依赖度较低，核心负债（存款）的来源较为稳定，有相对优势；部分深耕于当地区域的中小行，个人存款与活期存款的占比相对较高，负债压力较小，息差或有望企稳改善。