多年以來，我們旗下的保險事業提供了Berkshire大量低成本，成長所需的資金，查理跟我都認為這樣的態勢仍將繼續維持下去，誰知道我們竟在2001年跌了一大跤，主要的原因就在於通用再保大幅的承保虧損。
過去我一再保證，通用再保的承保一向相當有原則，事實證明我的看法有誤，雖然管理階層的出發點甚佳，但公司還是違反了前面我提到的三項原則，更為此付出極大的代價，其中一個失敗的主要原因就在於損失準備提列不當，在後段我還會再詳細說明，從而因此嚴重低估了某些尚在銷售的保單成本，對許多企業來說，搞不清楚自己的成本是相當嚴重的問題，在長天期的再保險業，多年的無知將導致保費訂價過低的影響加重，不了解成本結構就像是一顆不定時的炸彈。
保险业
此外，通用再保過於熱衷追求或保有客戶，即便所有人都知道要小心謹慎地承接業務，但還是很難讓有才幹又肯努力的傑出經理人克制壓倒競爭對手的慾望，但如果勝利的定義是爭取市場佔有率而非獲利率的話，那麼麻煩就隨時準備上門，勇敢地說"不"字，是任何保險從業人員字典裏應該必備的一個字。
雖然聽起來有點過度樂觀，不過我還是向各位保證通用再保(以及其子公司科隆再保)的承保紀律目前正在恢復當中，Joe Brandon已在九月被任命為通用再保的新任總裁，再加上新任總經理Tad Montross皆致力於轉虧為盈，去年秋天，查理跟我在讀了奇異總裁-傑克威爾許的新書-直言無諱(趕快去買一本來看)，在經過討論後，我們都認為Joe擁有許多傑克談到的特點，他相當聰明、有活力、經驗也夠，同時對本身及組織都有深切的自我期許。
當她還是一家獨立的公司時，通用再保就相當出色，如今她又有Berkshire在背後提供許多奧援，在增添助力以及承保紀律逐漸恢復的情況下，我們想通用再保應該可以成為Berkshire最重要的資產之一，我預期Joe跟Tad一定辦得到。
