通过分析发现，美国历史上出现的通货紧缩通常起因于以下几个因素:
一.折叠战争战争是造成价格波动的一个重要因素。
战争一方面引起需求急剧上升，促使价格迅速上涨;另一方面，战争时期由于许多地方的贸易往来被封锁，造成商品的实际供应短缺而出现供不应求，引起价格上升。一旦战争结束，价格因需求减少和贸易的恢复而回落到战前的水平，即出现通货紧缩，尽管它们有时存在很长的时滞。
二.折叠货币政策失误
货币政策失误引起货币供应量减少是造成通货紧缩的直接原因。1839-1843年、1929-1933年发生的两次通货紧缩，货币存量分别减少34%和27%.
三.折叠企业不良债务增加
企业不良债务增加是造成通货紧缩的又一因素。例如美国1837-1849年、1929-1933年发生的通货紧缩都与政府及企业欠债太多有关。1837-1849年的通货紧缩是一次典型的生产过剩危机，突出地表现为运河、道路、铁路等基本建设的过量投入，导致借债过多，经济失衡。当繁荣的泡沫被戳穿以后，许多私人和地方政府与企业陷入还债困境导致整个经济的急剧收缩。
新经济下，导致通货紧缩的因素有:
(1)成本下降。
高新技术的运用降低了企业的生产成本;互联网的开通，大大降低了交易成本;全球经济一体化进程的加深，也将使成本降低。经济全球化主要通过以下几个方面产生通货紧缩效应:使资源在全球范围内得到有效配置，促使成本下降;生产从高成本地区向低成本地区转移，产生了贸易创造效应，为价格的下跌创造了条件;关税降低和非关税壁垒的解除，使进出口商品和服务价格下降。
(2)供给增加。
高科技、新技术的运用使生产能力大大提高，进而造成供给大量增加;全球实行市场经济制度，导致全球供给增加。
(3)生产能力过剩，迫使企业降价。
美国从1995-1998年制造业、采矿业和公用事业的生产能力以每年5.25%的速度增长，超过生产每年增长4.75%的速度。在生产能力大量过剩的情况下，企业为了最大限度地发挥本身的生产能力，生产不会减少，从而产品出现供过于求，因而存在降价压力。
(4)政府支出减少,致使投资和消费需求缩减，总需求下降，总供给相对增加，促成商品和服务价格下降。
(5)政府管制放松,竞争加强，引起价格下降。
通货紧缩对GDP产生哪些影响？
国历史上出现的通货紧缩都导致生产的明显下降、对外贸易大幅度缩减和失业增加，因而，GDP的增长受到极大阻碍，有些还呈现明显下降;据国民经济研究局和商务部提供的数据，1920-1921年美国GDP下降了6.7%;1929-1933年的经济危机使整个资本主义世界的工业生产水平大约后退到1908-1909年，其中美国退到1905-1906年。
新经济条件下，通货紧缩使经济增速放慢，但GDP增长受到的影响程度将会减少。有数据表明，近几年美国的实际GDP增长率一直保持在较高水平。例如，1996年到2002年的实际GDP增长率分别为:3.6、4.4、4.3、4.1、3.8、0.3、2.4.新经济下，由于技术革命、经济全球化、全球市场化导致全球市场出现通货紧缩压力，经济增长速度将放缓，GDP的增长速度也将放慢，但放慢程度变小，1998年到2001年美国和全球其他国家和地区的实际GDP都继续增长，全球实际GDP增长率分别为2.6、3.4、4.7、4.2.新经济下的低通胀或通货紧缩，GDP能够保持继续增长，主要有以下几个因素在起作用:
(1)股票市场的财富效应拉动了消费需求，对企业增加产量产生带动效应。
(2)高新技术在传统产业中的运用，提高了生产率，产品价格虽然下降，但企业利润并未降低，因而通货紧缩不会造成传统产业产量大幅度减少。
(3)风险投资带来高利润，促成企业投资进一步增加。
(4)新经济中，服务业的产值占G.DP的比重较大，且增长较快。而服务形态的"产"与"销"基本上是同步进行的，一般对服务的需求本身波动较小，所以，以服务为主的第三产业增长率的波动幅度较小。即使出现通货紧缩，GDP中的这一部分产值也不会发生太大波动。
(5)电子商务进入到传统产业，降低了传统产业的销售成本和管理成本，增加了销售额。公司的资本投资取决于销售额以及资本成本和其他因素，销售额的增加在一定程度上促使公司增加投资，同样对GDP的增长起到推动作用。
(6)新经济是高新技术产业和信息技术产业占主导的经济，而这些产业在推动经济增长的同时，创造了许多就业机会，且远远超过它所毁掉的工作。从而可以使失业率保持在低水平，这对促进经济的增长产生积极作用。
