除了提供了中位数增长图，图6.15还揭示出：自1973年开始，全部公司中有四分之一在某个年份里实际是缩水的。因此，虽然许多公司公开预计在下一个五年会健康增长，但现实表明，许多成熟公司实际上是萎缩了。因此对成熟企业进行估值时，对待高增长预期必须慎之又慎。
图6.15非金融公司的收入增长
和ROIC相关数据一样，增长率在不同行业间相差也很大。图6.16中，我们给出了20个行业的中位数收入增长率。软件及软件服务企业的中位数增长率在1963年到2003年间是20%，半导体和半导体设备增长达到15%，而保健和服务的增长是13%。基本生活日用品，如耐用消费品和服饰，公用事业，食品、饮料和烟草，以及材料——所有这些行业的实际增长率不到5%，仅仅略高于实际的GDP增长。
图6.16按行业分组的收入增长
与ROIC的排序有所不同，基于增长率的行业排序是随时间变化的。在1993年到2003之间，制药和生物技术、电信服务以及能源行业增长率都大大高出长期平均水平。在能源行业，由于20世纪90年代能源公司的合并重组，能源行业近期的较高增长主要是并购推动的（1994年到2003年，美国能源消费仅增长了1%）。对于制药和生物技术、电信服务来说，增长是受内涵式增长和并购共同推动的。虽然20世纪90年代制药行业发生了重大重组合并，但随着众多重大药品的开发，制药企业依靠自身内部的发展也实现了收入的大幅增加。
