对称三角形源于投资者的疑虑和不确定。投资者观点的严重分歧使得市场出现两种相互竞争的趋势:一种是牛市的上升趋势,另一种是熊市的下跌趋势。在一个对称三角形的开始阶段,这两种趋势都不明显,股票伴随着高成交量大幅度地上下波动,其顶部形成一条下降中的阻力线,其底部形成上升中的支撑线。和通道趋势线不同,一般情况下,由于相互竞争的多空双方在信念上的严重分歧,这些趋势开始时的波动空间要大得多。随着时间的推移,这种分歧会逐渐缩小,表现为随着成交量的缩减,这两个价格趋势变得越来越接近。这些情况显示市场投资者的信念由严重分析逐渐转换为一致,当投资者的信念趋于一致时,投资者预期获利的机会减少,导致成交量不断下降。如果这种情况持续下去,这两种趋势线会逐渐相交,它们的交点就是端点。端点代表了多空双方的均衡。市场是不喜欢均衡的,如果所有人的看法都一致,就没有钱可赚了。
当然,这两个价格趋势很少会延伸到相交的端点处。大多数情况下,其中的一方会在多空双方相交前胜出,这样的情况在价格上升时被称为向上突破(见图8.3),在价格下降时被称为向下突破。当出现突破时,市场有望形成一个和突破方向一致的新趋势。这种突破可以通过两个同时发生的事件来确认:其一,价格向上或向下清晰和决定性地突破,其二,同样重要的是成交量显著上升,至少应该是最近成交量低水平时的200%。突破点离端点越近,成交量放大的程度就应该更大。伴随着高成交量的价格突破显示了多空其中一方的决定性失败和一个新的趋势的诞生。
图8.3对称性三角形伴随着高成交量突破
根据托马斯•布尔科维斯基在《经典图形的交易》一书中的研究,一个对称三角形图形的向上突破会带来比标普500指数高25%的收益,而收益低于10%的可能性只有15%。做空向下突破的对称三角形可以获得16%的超额收益,而收益低于10%的可能性只有24%。